【導讀】監管部門現在面臨著兩難問題，如果采取監管措施可能對中國南車和中國北車的合并進程產生影響，而合并是國家戰略層面做出的，具體由國資委主導并完成的；但如果放任不管則會讓市場各方對監管部門的公信力受到質疑。
袁軍律師認為，法律認定內幕交易行為本身沒有金額限制，在上市公司重大內幕消息發布前，知情人哪怕是因此只買賣了一股股票都屬違法行為。而且根據有關規定，只要達到以下情節之一的就應該追究刑事責任：第一，證券成交金額累計達50萬元以上；第二，獲利或避免損失金額15萬元以上；第三，多次進行內幕交易或泄露內幕信息的；第四，其他情節嚴重的情形。
此外，監管機構指望通過“詢問”來澄清南車北車高管及其家屬是否進行內幕交易，就像指望南車北車在公告中承認自己進行了內幕交易一樣無望。因此，證監會及相關政府主管部門必須依法依規啟動相應的調查程序，徹查南北車高管及家屬涉嫌內幕交易案。這樣的調查首先要查清的就是：政府相關部門何時起意和動議南車北車合并，何時討論并形成文件，其間是否向南車北車走漏過風聲，何時告知南車北車高管，是否對南車北車高管進行過相應的警告和告誡，只要南車北車高管在公告停牌前知曉了雙方合并的消息，內幕交易的行為遂可成立。
因此，南北車合并中，眾高管及家屬是否構成內幕交易罪，還需要監管機構進行調查后，具體情況具體分析，并不是所有互買股票的高管都一定構成內幕交易罪。
