2020年，中國(guó)資本市場(chǎng)已建立三十年，上市公司已突破4000家，滬深兩市總市值一度突破80萬(wàn)億元，已發(fā)展成為規(guī)模全球第二的資本市場(chǎng)。隨著資本市場(chǎng)改革的持續(xù)深化，上市公司分拆上市熱度不斷升溫。
2019年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》標(biāo)志著A股市場(chǎng)分拆上市破冰。目前，新規(guī)落地已滿(mǎn)一年。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有近60家A股上市公司披露分拆意向或預(yù)案。電池網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，擬分拆電池新能源業(yè)務(wù)上市的企業(yè)有8家，除了特來(lái)電未公布擬上市板塊以外，其他7家均以科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板為分拆上市目標(biāo)板塊。此外，除了天能動(dòng)力分拆天能股份、東岳集團(tuán)擬分拆東岳氫能兩個(gè)案例的分拆模式為“H拆A”以外，其余6家均為“A拆A”。
天能動(dòng)力分拆天能股份
據(jù)證監(jiān)會(huì)12月15日發(fā)布的消息，近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意天能電池集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)：“天能股份”）科創(chuàng)板IPO注冊(cè)。
天能動(dòng)力（00819.HK）成立于1986年，2007年在港交所上市，被稱(chēng)為“中國(guó)動(dòng)力電池第一股”。2018年年底，天能動(dòng)力宣布考慮分拆電池業(yè)務(wù)以回歸A股。2019年12月30日，天能動(dòng)力公告，天能股份科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理。
天能股份注冊(cè)稿顯示，本次IPO，天能股份擬募資約36億元用于綠色智能制造技改項(xiàng)目、高能動(dòng)力鋰電池電芯及PACK項(xiàng)目、大容量高可靠性起動(dòng)啟停電池建設(shè)項(xiàng)目、全面數(shù)字化支撐平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、國(guó)家級(jí)技術(shù)中心創(chuàng)新能力提升項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，10億元募集資金將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，占比約28%。
廈門(mén)鎢業(yè)擬分拆廈鎢新能
3月13日，廈門(mén)鎢業(yè)（600549.SH）發(fā)布關(guān)于分拆所屬子公司廈門(mén)廈鎢新能源材料有限公司（下稱(chēng)：“廈鎢新能”）至科創(chuàng)板上市的預(yù)案，公司擬在控股子公司廈鎢新能整體變更為股份有限公司后，將其分拆至上交所科創(chuàng)板上市。8月4日，上交所受理了廈鎢新能的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。目前，廈鎢新能的IPO進(jìn)度為“已問(wèn)詢(xún)”。
廈鎢新能前身為廈門(mén)鎢業(yè)下屬電池材料事業(yè)部，自 2004 年開(kāi)始鋰離子電池正極材料的研發(fā)與生產(chǎn)，并于 2016 年 12 月新設(shè)公司獨(dú)立運(yùn)行。目前，廈鎢新能主要產(chǎn)品為鈷酸鋰、鎳鈷錳三元材料等，此次IPO擬募資15億元，將用于4萬(wàn)噸鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
紫江企業(yè)擬分拆紫江新材
2月20日晚間，紫江企業(yè)（600210）公告稱(chēng)，擬將控股子公司上海紫江新材料科技股份有限公司（下稱(chēng)：“紫江新材”）分拆至上交所科創(chuàng)板上市，同時(shí)將啟動(dòng)紫江新材戰(zhàn)略投資者引進(jìn)工作。
不過(guò)，目前，紫江新材目標(biāo)上市板塊已改道創(chuàng)業(yè)板。2020年10月12日，紫江企業(yè)召開(kāi)2020年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了有關(guān)分拆所屬子公司紫江新材至創(chuàng)業(yè)板上市的相關(guān)議案。公司分拆紫江新材上市材料已報(bào)上海證監(jiān)局備案輔導(dǎo)。
紫江新材為紫江企業(yè)下屬?gòu)氖滦履茉措姵毓δ苄圆牧系难邪l(fā)、制造和銷(xiāo)售的子公司，經(jīng)過(guò)十余年積累形成了紫江鋁塑膜的專(zhuān)有技術(shù)，成為國(guó)內(nèi)最早研發(fā)鋁塑膜工藝并具備量產(chǎn)能力的企業(yè)。
東岳集團(tuán)擬分拆東岳氫能
2020年4月9日晚間，東岳集團(tuán)（00189.HK）發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)已經(jīng)議決批準(zhǔn)，將主要從事生產(chǎn)及銷(xiāo)售制氫能材料、制氫膜材料、包裝材料及含氟聚合物纖維業(yè)務(wù)的間接非全資附屬公司山東東岳未來(lái)氫能材料有限公司（下稱(chēng)“東岳氫能”）分拆，并將東岳氫能的股份在上海證券交易所科創(chuàng)板獨(dú)立發(fā)行和上市（“分拆建議”），詳細(xì)條款在稍后階段確定；委聘相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士向公司及/或東岳未來(lái)提供關(guān)于分拆建議的協(xié)助及意見(jiàn)；及在分拆建議進(jìn)行前，潛在投資者按將予協(xié)定的條款及條件對(duì)東岳未來(lái)進(jìn)行潛在投資。
5月28日，東岳硅材(300821.SZ)披露，關(guān)聯(lián)方東岳氫能完成分拆后的一輪融資，分別由中金啟辰、江蘇投管、上海國(guó)和、中車(chē)時(shí)代和東岳硅材等5家投資者，按照投前15億的估值對(duì)其進(jìn)行增資。根據(jù)東岳硅材的這份公告，此次東岳氫能融資金額3億元。
10月22日，東岳氫能已在山東證監(jiān)局申請(qǐng)辦理首次公開(kāi)發(fā)行股票的輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投證券。
銅陵有色擬分拆銅冠銅箔
6月29日早間，銅陵有色（000630.SZ）發(fā)布公告，擬分拆子公司安徽銅冠銅箔集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)“銅冠銅箔”）至創(chuàng)業(yè)板上市。12月2日，銅陵有色發(fā)布公告稱(chēng)，銅冠銅箔創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。
據(jù)招股書(shū)顯示，銅冠銅箔擬募資近12億元主要用于以下項(xiàng)目：銅陵有色銅冠銅箔年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度儲(chǔ)能用超薄電子銅箔項(xiàng)目（二期）、高性能電子銅箔技術(shù)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
銅冠銅箔主要從事各類(lèi)高精度電子銅箔的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售等，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類(lèi)包括標(biāo)準(zhǔn)銅箔和鋰電銅箔。公司產(chǎn)品中的標(biāo)準(zhǔn)銅箔主要客戶(hù)有生益科技、金安國(guó)際、臺(tái)耀科技、華正新材等，鋰電銅箔的主要客戶(hù)有比亞迪、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等，大部分具有上市公司背景。
江蘇國(guó)泰擬分拆瑞泰新材
4月28日，江蘇國(guó)泰（002091.SZ）發(fā)布稱(chēng)，擬分拆下屬子公司江蘇瑞泰新能源材料有限公司（下稱(chēng)“瑞泰新材”）至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。2020年6月，瑞泰新材完成股改。2020年8月5日，瑞泰新材正式向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)江蘇監(jiān)管局報(bào)送輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料。2020年8月10日，輔導(dǎo)備案申請(qǐng)獲得受理。
瑞泰新材主要從事鋰離子電池電解液、鋰離子電池電解液添加劑、超級(jí)電容器電解液、硅烷偶聯(lián)劑等化工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
特銳德擬分拆特來(lái)電
11月30日晚間，特銳德（300001.SZ）發(fā)布公告，為了更好地整合資源，進(jìn)一步推進(jìn)公司充電網(wǎng)的布局和發(fā)展，結(jié)合子公司特來(lái)電新能源股份有限公司（下稱(chēng)“特來(lái)電”）業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，公司董事會(huì)授權(quán)公司管理層啟動(dòng)分拆特來(lái)電至境內(nèi)證券交易所上市的前期籌備工作。根據(jù)青島證監(jiān)局官網(wǎng)公示，特來(lái)電新能源股份有限公司已于12月2日完成輔導(dǎo)備案登記。
特來(lái)電是一家新能源汽車(chē)充電解決方案提供商，專(zhuān)注于電動(dòng)汽車(chē)群智能充電系統(tǒng)的研發(fā)與設(shè)計(jì)，主要從事新能源汽車(chē)充電網(wǎng)的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及互聯(lián)網(wǎng)的增值服務(wù)。根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，特來(lái)電充電樁數(shù)量持續(xù)保持市場(chǎng)占有率第一、充電網(wǎng)電量保持行業(yè)第一的龍頭地位。
3月2日晚間，特銳德披露了特來(lái)電增資擴(kuò)股暨引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的進(jìn)展，截止目前，特來(lái)電已收到約11.30億元人民幣和3138.6118萬(wàn)元美元的增資款，總計(jì)約合13.5億元人民幣；并完成相關(guān)工商登記變更手續(xù)，取得了由青島市嶗山區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局換發(fā)的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。
美錦能源擬分拆飛馳汽車(chē)
5月20日，美錦能源（000723.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬對(duì)控股子公司佛山市飛馳汽車(chē)制造有限公司（下稱(chēng)“飛馳汽車(chē)”）及相關(guān)主體經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)闹亟M后，飛馳汽車(chē)整體變更設(shè)立股份有限公司，并作為擬上市主體申請(qǐng)深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
7月9日，美錦能源在互動(dòng)平臺(tái)就飛馳汽車(chē)上市進(jìn)展表示，目前已安排中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)工作，公司正積極推進(jìn)分拆相關(guān)工作，盡早實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。
飛馳汽車(chē)成立于2001年，主要從事以氫燃料電池汽車(chē)為主的新能源汽車(chē)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為氫燃料電池客車(chē)及物流車(chē)，為整車(chē)制造企業(yè)。據(jù)悉，目前飛馳汽車(chē)股權(quán)結(jié)構(gòu)為美錦能源持股51.20%，廣東鴻運(yùn)高新技術(shù)投資有限公司持股38.80%，廣東佛山云浮產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移工業(yè)園投資開(kāi)發(fā)有限公司持股10.00%。
除了以上企業(yè)，在電池新能源業(yè)務(wù)方面，還有不少上市公司也透露了分拆上市意向，例如，比亞迪計(jì)劃在2022年底前將旗下電池業(yè)務(wù)分拆上市；從長(zhǎng)城汽車(chē)體系中剝離的蜂巢能源也計(jì)劃到2022年下半年申報(bào)科創(chuàng)板。
此外，從以上企業(yè)的公告中，電池網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，分拆上市的主要目的是拓寬其電池新能源相關(guān)業(yè)務(wù)融資渠道，提升其發(fā)展?jié)摿Α⒂芰Α⒏?jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)地位，進(jìn)一步做大做強(qiáng)電池新能源業(yè)務(wù)。
當(dāng)然，分拆上市的熱潮下，也存在不少風(fēng)險(xiǎn)，如監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、母公司“空心化”、利益輸送、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等，同時(shí)投資者也需警惕迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)“忽悠式”分拆上市。
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