截至目前，不少滬深兩市上市公司發布了2018年業績預告。其中，方正電機（002196.SZ）1月14日發布的公告引起了投資者的關注。
公告顯示，方正電機對2018年業績做了修正，預計公司2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.3億元至-4.1億元，同比下降349%-410%。
子公司商譽“暴雷”
值得注意的是，2018年10月25日方正電機發布的三季報顯示，預計公司2018年度歸屬于上市公司的凈利潤為6614.8萬元-9260.72萬元，同比下降30%-50%。不到三個月，方正電機的業績出現“大變臉”，預計虧損約4億元。
對于業績變動原因，方正電機表示，主要受子公司商譽減值準備所致。
根據公告，2018年公司子公司上海海能汽車電子有限公司（下稱“上海海能”）受國內宏觀經濟影響，其主要產品天然氣發動機控制器銷售不及預期，以至于上海海能業績下滑明顯。公司預計對上海海能計提3.5億元-4億元的商譽減值準備。
此外，受新能源汽車行業補貼政策變化，方正電機子公司杭州德沃仕電動科技有限公司（下稱“德沃仕”）2018年業績下滑，公司預計對德沃仕計提3000萬元-6000萬元的商譽減值準備。
2015年，方正電機一口氣斥資13.45億元收購上海海能100%股權和德沃仕100%股權，其中，上海海能作價11億元，增值率為467.81%；德沃仕作價2.45億元，增值率為1199.9%。
上海海能承諾2015-2017年實現扣非凈利潤分別不低于7600萬元、8000萬元、8400萬元；德沃仕承諾2015-2017年實現扣非凈利潤分別不低于1650萬元、2400萬元、3500萬元。
事實上，上述兩家公司在承諾期內均為完成業績承諾。德沃仕2016-2017年的扣非凈利潤分別為1220.13萬元、2596.91萬元；上海海能2016年實現凈利潤7412.63萬元，未達當年業績承諾。
如今，業績承諾期已過，上述兩家公司業績繼續下滑，導致方正電機計提大額商譽減值準備，從而影響公司業績。
受此消息影響，2019年1月15日開盤，方正電機股價幾近跌停。截至當日收盤，公司股價報收4.97元/股，較前一交易日下降了8.64%。
現金流告急 債務壓頂
方正電機成立于1995年，主營縫制設備動力源的生產與出口，公司于2007年在深交所上市。
2018年三季報顯示，方正電機前三季度實現營業收入9.31億元，同比增長5.96%；實現凈利潤5691.51萬元，同比下降34.11%。與此同時，公司經營活動產生的現金流量凈額為-4933.63萬元，同比下降213.06%。
除此之外，方正電機存貨和應收賬款高企。公司2018年前三季度的存貨和應收賬款合計約9.9億元，約占公司流動資產13.97億元的七成。
同時，方正電機還將面臨短期償債壓力較大問題。三季報顯示，公司的短期借款和一年內到期的非流動負債合計約為2.95億元，而公司的貨幣資金僅為7463.7萬元，其流動比率也由2017年年底的1.84降至2018年9月的1.7。
在此情況下，財經網注意到，2018年以來，方正電機控股股東張敏多次以融資擔保為由質押其所持公司股票。截至2018年12月19日，方正電機控股股東累計質押其所持公司股份約7324.51萬股，占其所持公司股份的98.63%，占公司總股本的16.51%。
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