從*ST天威年報來看，短期借款近33億，各種負債加起來高達96.5億，確實接近于前者透露的數字。截至2月末，天威及子公司提起的訴訟共8起，合計金額1.36億元，公司控股子公司作為被告涉及訴訟的情況共24起，合計金額2.1億元。控股子公司天威四川硅業涉及訴訟23起，因無力償還債務，四川硅業已申請破產。
大股東虧本兜底？
2月26日，聯合評級將*ST天威及11天威債列入信用評級觀察名單，在2011年，該評級機構將公司主體和公司債的信用主體定為AA+，即信用質量很高，信用風險很低。記者就此詢問當時參與評級的劉洪濤，他表示：“具體評級調整和展望還要看信用評級委員會的決定，現在還沒這么快，不久會有一個新的評級報告出來，現在暫時也沒有新的消息。”
7年15億公司債眼下并未面臨兌付洪峰，*ST天威兩年巨虧迫在眉睫的是保殼問題。
從2013年下半年開始，*ST天威的救亡行動已然有序展開，公司以持有的天威新能源(長春)有限公司100%股權、保定天威風電葉片有限公司100%股權、保定天威風電科技有限公司100%股權、保定天威薄膜光伏有限公司100%股權與大股東保定天威集團持有的保定天威電氣設備結構有限公司(下稱“天威結構”)100%股權、保定天威變壓器工程技術咨詢維修有限公司100%股權、保定保菱變壓器有限公司66%股權、保定多田冷卻設備有限公司49%股權、保定惠斯普高壓電氣有限公司39%股權、三菱電機天威輸變電設備有限公司(下稱“三菱電機”)10%股權以及部分商標、專利、土地使用權、房屋所有權進行置換。
置出的主要是新能源資產，而置入的天威集團是輸變電資產。公開數據顯示，截至2013年8月，*ST天威此次置出的新能源資產，凈利潤合計虧損約18.5億元；而置入的資產中，有兩家公司凈利潤出現虧損，三菱電機2013年1-8月凈利潤虧損約400.62萬元，天威結構虧損約2342.69萬元。
巨虧之后，公司未來的發力點聚焦輸變電。財報顯示：輸變電設備(變壓器為主)營收在2012年和2013年總營收中的占比始終保持在九成以上。且與新能源業務連年虧損相比，輸變電業務營收2013年上半年大增91.64%，全年也維持在40億元的收入水平。
2013年末，*ST天威祭出了一份對兵裝集團的定向增發方案，以4.95元發行1.6億股，共募集8億資金，全部資金用于補充流動資金，然而*ST天威股價已跌至4元，兵裝集團是否愿意虧本兜底仍待考驗。
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