光伏中概股晶澳太陽能回A計劃再進一步，擬作價75億“借殼”天業(yè)通聯(lián)（002459.SZ）登陸A股市場。
昨日早間，天業(yè)通聯(lián)披露重大資產(chǎn)重組預案。天業(yè)通聯(lián)擬作價12.7億元置出全部資產(chǎn)，同時以發(fā)行股份的方式作價75億元購買晶澳太陽能100%股權(quán)。
長江商報記者注意到，2018年晶澳太陽能公司董事長兼CEO靳保芳與其控股的晶龍集團以3.62億美元的價格完成對標的私有化，折合人民幣24.49億元。以此價格粗略計算，半年時間內(nèi)，晶澳太陽能整體估值就增加了約50.5億元，增幅達206%。
值得一提的是，晶澳太陽能增收不增利，2017年標的營收較上年增長21.3%、凈利潤下降9.8%。
標的估值半年增50.5億
本次交易方案包括重大資產(chǎn)出售和發(fā)行股份購買資產(chǎn)兩部分。
具體來看，天業(yè)通聯(lián)擬向華建興業(yè)出售截至評估基準日之全部資產(chǎn)與負債，華建興業(yè)以現(xiàn)金方式支付對價。為便于置出資產(chǎn)交割，天業(yè)通聯(lián)擬將全部置出資產(chǎn)注入全資子公司秦皇島天業(yè)通聯(lián)重工科技有限公司(以下簡稱“重工科技”)，并向華建興業(yè)交割重工科技100%股權(quán)，因客觀原因無法注入重工科技的置出資產(chǎn)，天業(yè)通聯(lián)擬向華建興業(yè)直接交割該等置出資產(chǎn)。
與此同時，天業(yè)通聯(lián)擬向晶泰福等九名交易對方發(fā)行股份購買其合計持有的晶澳太陽能100%的股權(quán)。
以截至2018年9月30日的預估值為基礎(chǔ)，天業(yè)通聯(lián)擬出售資產(chǎn)的預估值為12.7億元，晶澳太陽能資產(chǎn)預估值為75億元。
本次交易完成后，晶澳太陽能將實現(xiàn)“借殼”上市。上市公司的控股股東變更為晶泰福，持有上市公司59.73%的股權(quán)，實際控制人變更為靳保芳。
資料顯示，晶澳太陽能2005年由晶龍集團、澳大利亞太陽能、澳大利亞光電共同出資設(shè)立。2007年在美國納斯達克掛牌上市。
去年7月份，晶澳太陽能宣布完成與控股母公司晶龍集團的合并，正式從美國納斯達克退市。一周后，天業(yè)通聯(lián)披露公告，確定與晶澳太陽能進行重組。
長江商報記者注意到，2018年晶澳太陽能公司董事長兼CEO靳保芳與其控股的晶龍集團以3.62億美元的價格完成對標的的私有化，折合人民幣24.49億元。
以此價格粗略計算，半年時間內(nèi)，晶澳太陽能整體估值就增加了約50.5億元，增幅達206%。截至2018年9月30日，晶澳太陽能凈資產(chǎn)54.8億元，凈資產(chǎn)增值率約為36.84%。
天業(yè)通聯(lián)累虧11.56億
或?qū)⒊蔀楣夥懈殴苫谹首例，晶澳太陽能業(yè)績表現(xiàn)卻不穩(wěn)定。
交易預案顯示，2015年至2018年三季度，晶澳太陽能營業(yè)收入分別為140.19億、169.40億、205.5億、147.68億，凈利潤分別為7.12億、7.99億、7.2億、5.5億。
由于光伏行業(yè)是資金密集型企業(yè)，對企業(yè)流動性資金需求較高。晶澳太陽能外部融資渠道除了股東增資之外，主要依靠銀行借款。截至2018年9月末，標的資產(chǎn)總額238.3億，較上年末減少3.2億；負債總額183.47億，較上年末增長19.1億；所有者權(quán)益合計54.8億，較上年末減少22.3億；資產(chǎn)負債率達76.9%，較上年末增長8.9個百分點。
上市公司方面，主營鐵路橋梁施工起重運輸設(shè)備的天業(yè)通聯(lián)2010年上市，次年主營業(yè)務(wù)即陷入虧損。
長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2011至2018年前三季度，天業(yè)通聯(lián)營業(yè)收入分別為9.99億、4.93億、6.64億、6.3億、3.22億、3.23億、3.57億、2.44億；扣非后凈利潤分別虧損563.99萬、3.25億、4.28億、5943.86萬、3.12億、1054.51萬、824.63萬、783.12萬，累計虧損額達11.56億元。
與上市公司相比，截至2017年末，晶澳太陽能的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營業(yè)收入、凈利潤分別為241.49億、77.12億、205.5億、7.16億，分別為天業(yè)通聯(lián)的16.87倍、6.12倍、57.56倍、32.54倍。
值得一提的是，截至2018年9月末，天業(yè)通聯(lián)涉及17起訴訟，其中3起已審結(jié)。
另一方面，報告期內(nèi)，晶澳太陽能及部分子公司曾因排污等事項受到行政處罰。截至預案簽署日，標的及子公司應(yīng)取得但尚未取得電力業(yè)務(wù)許可證，且其擁有的部分房產(chǎn)和土地尚未取得權(quán)屬證書。
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