01 蜂巢能源有望快速躋身動(dòng)力電池第二梯隊(duì)
筆者曾經(jīng)在去年上半年發(fā)表過(guò)一篇名為《把握動(dòng)力電池脈搏，蜂巢能源崛起在即》的文章，將蜂巢能源定義為電池企業(yè)4.0時(shí)代，具體表現(xiàn)為：①學(xué)習(xí)比亞迪，內(nèi)部孵化；②學(xué)習(xí)寧德時(shí)代，以技術(shù)創(chuàng)新取勝，走高端路線，獲得國(guó)際認(rèn)證；③學(xué)習(xí)孚能，用資本思維做工業(yè)。在這三方面都做得比較好（“三好學(xué)生”）的情況下，筆者認(rèn)為蜂巢能源有望強(qiáng)勢(shì)崛起，會(huì)在比較短的時(shí)間內(nèi)躋身動(dòng)力電池第二梯隊(duì)。
現(xiàn)實(shí)進(jìn)展也正在朝著這個(gè)方向邁進(jìn)。真鋰研究的數(shù)據(jù)顯示，2020年蜂巢能源全年實(shí)現(xiàn)電芯裝機(jī)0.47GWh（2019年只有電池包裝機(jī)，電芯裝機(jī)為0），位列中國(guó)市場(chǎng)第15位。2021年1月，中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，蜂巢能源當(dāng)月實(shí)現(xiàn)裝機(jī)0.16GWh，位列中國(guó)市場(chǎng)第7位，本年度第一個(gè)月的裝機(jī)量是去年全年的1/3，意味著全年會(huì)有一個(gè)好兆頭。2月25日，蜂巢能源A輪融資簽約儀式顯示，當(dāng)輪融資35億元，遠(yuǎn)超預(yù)期目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)投后估值143億元，表明資本市場(chǎng)對(duì)蜂巢能源的高度認(rèn)可以及對(duì)蜂巢能源未來(lái)的期待。
本文著重于回顧這半年多以來(lái)蜂巢能源經(jīng)歷的較大事件，嘗試從企業(yè)戰(zhàn)略研究的角度，研究分析蜂巢能源這個(gè)“三好學(xué)生”做對(duì)了哪些事，并試著用和君“ECIRM 戰(zhàn)略模型”對(duì)蜂巢能源戰(zhàn)略進(jìn)行了簡(jiǎn)要解讀，以供業(yè)內(nèi)人士參考。
02 蜂巢能源半年多以來(lái)的較大事件與點(diǎn)評(píng)
按時(shí)間先后順序來(lái)，見下表：
03 應(yīng)用和君“ECIRM戰(zhàn)略模型”進(jìn)行蜂巢能源戰(zhàn)略解構(gòu)
（1）關(guān)于和君“ECIRM 戰(zhàn)略模型”
在系統(tǒng)研究歐美典型公司和中國(guó)本土的大公司成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)之后，和君總結(jié)提煉出一個(gè)在中國(guó)商務(wù)環(huán)境下如何造就公司的一般模式，稱之為“ECIRM 戰(zhàn)略模型”。在 ECIRM 戰(zhàn)略模型中，E（Entrepreneur）是企業(yè)家，C（Capital）是資本，I（Industry）是產(chǎn)業(yè)，R（Resource）是資源，M（Management）是管理，它們構(gòu)成公司戰(zhàn)略不可或缺的五個(gè)要素或五個(gè)維度，共同耦合成為一個(gè)以企業(yè)家精神和企業(yè)家能力為核心的公司戰(zhàn)略模型。
A. E（Entrepreneur）是企業(yè)家：這里所說(shuō)的企業(yè)家，是指一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)主持者和最高管理者，是公司經(jīng)營(yíng)意志的源泉和靈魂。所謂公司的經(jīng)營(yíng)意志，也就是奈特所講的“在存在不確定性的情況下決定做什么和怎樣去做”。
一個(gè)公司能否成長(zhǎng)，第一個(gè)決定性因素就是主持這個(gè)公司經(jīng)營(yíng)的企業(yè)家是否具備足夠的素質(zhì)、知識(shí)和能力，或者說(shuō)第一決定性因素就是這個(gè)公司能否擁有一個(gè)具備足夠素質(zhì)、知識(shí)和能力的企業(yè)家。東方經(jīng)營(yíng)之神松下幸之助說(shuō)：“一個(gè)公司的興衰，70% 的責(zé)任在于企業(yè)家。”西方管理學(xué)宗師德魯克說(shuō)：“一個(gè)公司組織只能在企業(yè)家的思維空間之內(nèi)成長(zhǎng)?！?/strong>企業(yè)家最不可或缺的素質(zhì)和能力應(yīng)該是：雄心壯志、膽識(shí)、決斷力、號(hào)召力、統(tǒng)馭力和體力。
B. C（Capital）是資本：公司的組建與誕生，需要有資本的投入。公司的持續(xù)成長(zhǎng)，需要有持續(xù)的資本供給。一個(gè)公司從誕生到分階段地一步步成長(zhǎng)，再到最后成就為大型公司，必定是一個(gè)“融資——投資——再融資——再投資”的規(guī)模不斷放大的資本循環(huán)過(guò)程，同時(shí)也是一個(gè)伴隨著大量收購(gòu)、兼并、重組、合資、戰(zhàn)略結(jié)盟等活動(dòng)的資本擴(kuò)張過(guò)程。
在公司成長(zhǎng)的任何一個(gè)階段，只要資本供血中斷或出現(xiàn)資本短缺，公司都有可能在走向成功的過(guò)程中而前功盡棄、中途夭折。而那些已經(jīng)成為藍(lán)籌公司的大公司，也從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)大規(guī)模的資本吞吐。惟其能維持大規(guī)模的資本吞吐能力，它們才能維持其在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的領(lǐng)導(dǎo)性地位。
實(shí)證研究表明，一個(gè)公司能否或能以一個(gè)什么樣的速度成長(zhǎng)成為一個(gè)大藍(lán)籌公司，一個(gè)很重要的制約因素就是它動(dòng)員和吸納資本的能力和效率究竟有多大。大多數(shù)大型公司的成長(zhǎng)史，實(shí)質(zhì)上就是持續(xù)地和大規(guī)模地動(dòng)員和吸納社會(huì)資本的結(jié)果。惟其能夠持續(xù)地和大規(guī)模地動(dòng)員和吸納社會(huì)資本，它們才得以形成足夠量級(jí)的資本規(guī)模去追趕或承接大型的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。亦惟其能夠持續(xù)地和大規(guī)模地動(dòng)員和吸納社會(huì)資本，它們才得以以過(guò)人的資本優(yōu)勢(shì)培植自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力、吞并或擠垮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、通過(guò)收購(gòu)兼并等手段先占性地控制產(chǎn)業(yè)資源。
C. I（Industry）是產(chǎn)業(yè)：一個(gè)公司能否成功還與它所在或所選擇從事的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品領(lǐng)域緊密相關(guān)。邁克爾·波特說(shuō)：“制定戰(zhàn)略很重要的一步，是企業(yè)家必須花心思好好界定公司所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)?！碑a(chǎn)業(yè)選擇對(duì)公司的生存和發(fā)展是至關(guān)重要的，公司在產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)選擇上，必須進(jìn)入或必須創(chuàng)造條件準(zhǔn)備進(jìn)入那些市場(chǎng)足夠的大型產(chǎn)業(yè)，而且必須有能力創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)利基，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)秩序，領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。
D. R（Resource）是資源：資源是指一個(gè)公司從事某一特定產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)所必須具備的那些有形的和無(wú)形的生產(chǎn)要素、條件、技能（Skill）和能力（Capabilities）。任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)，都有著其特定的資源要求。從事任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)，都必須占領(lǐng)、控制、擁有或培育出與之相適應(yīng)的產(chǎn)業(yè)資源。否則，企業(yè)家再能干也將“巧婦難為無(wú)米之炊”，貨幣意義上的資本再充裕也無(wú)法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)過(guò)程。
E． M（Management）是管理：當(dāng)資本和資源都為著特定的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)而聚合到一個(gè)公司體之后，如何保證公司組織在運(yùn)營(yíng)上的有效，從而使這些資本和資源能夠得到有效率地使用，就成為公司經(jīng)營(yíng)中的致命問(wèn)題。在 ECIRM 戰(zhàn)略模型中，“管理”是一個(gè)促進(jìn)組織結(jié)構(gòu)合理和保障組織運(yùn)營(yíng)效率的要素。細(xì)分言之，ECIRM 模型中的“M——管理”，包括：① 公司治理結(jié)構(gòu)；② 決策體制；③ 組織結(jié)構(gòu)；④ 機(jī)制和流程；⑤ 責(zé)權(quán)利體系的安排和落實(shí)；⑥ 績(jī)效考核和薪籌體系；⑦ 公司文化；⑧ 公司信息化等等足以影響組織運(yùn)營(yíng)效率的所有方方面面。
（2）蜂巢能源的“ECIRM 戰(zhàn)略模型”解構(gòu)
筆者認(rèn)為和君“ECIRM 戰(zhàn)略模型”是研究公司戰(zhàn)略很好的工具，試著用這個(gè)模型對(duì)蜂巢能源進(jìn)行一個(gè)戰(zhàn)略解構(gòu)。
在E（Entrepreneur）方面，領(lǐng)頭人至關(guān)重要，楊紅新可能是目前階段最適合蜂巢能源發(fā)展的企業(yè)家。筆者注意到，最近一個(gè)月來(lái)，蜂巢能源的掌舵人楊紅新總裁，增加了一項(xiàng)職務(wù)：蜂巢能源董事長(zhǎng)。說(shuō)明在經(jīng)過(guò)最近一兩年的快速發(fā)展之后，新進(jìn)資本與長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍決定把更大的決定權(quán)與責(zé)任交與楊紅新先生。中銀投執(zhí)行總裁劉健表示：蜂巢能源孕育于長(zhǎng)城汽車，繼承了長(zhǎng)城汽車的優(yōu)秀基因，其團(tuán)隊(duì)在戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)管理方面的創(chuàng)新意識(shí)和工匠精神，以及對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的深刻見解、對(duì)技術(shù)創(chuàng)新孜孜不倦的追求，無(wú)不體現(xiàn)出優(yōu)秀企業(yè)家和管理團(tuán)隊(duì)的氣質(zhì)風(fēng)采，更加堅(jiān)定了中銀投與蜂巢攜手同行的決心。國(guó)投招商董事總經(jīng)理杜碩對(duì)以中銀投為代表的新股東的加入表示了熱烈的歡迎，對(duì)金壇區(qū)、常州市政府以及長(zhǎng)城控股對(duì)蜂巢能源的信任、支持和幫助表示了感謝，對(duì)蜂巢能源董事長(zhǎng)楊紅新及其帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)的開拓進(jìn)取和拼搏實(shí)干的精神予以了肯定。至此，蜂巢能源董事長(zhǎng)、總裁楊紅新先生的企業(yè)家特質(zhì)獲得了重量級(jí)企業(yè)家魏建軍與主力資本的一致認(rèn)同。
在C（Capital）層面，在動(dòng)力電池發(fā)展越來(lái)越依賴于資本推動(dòng)的今天，做好動(dòng)力電池企業(yè)，強(qiáng)大的融資能力是必要條件。蜂巢能源從成立到今天才短短3年，先期拿了長(zhǎng)城控股的天使投資自我孵化，連續(xù)兩輪外部融資順利完成，得到中銀投、國(guó)投招商領(lǐng)投A輪，投后估值143億，說(shuō)明蜂巢能源應(yīng)用資本的能力得到肯定。
在I（Industry）層面，選擇一個(gè)好賽道是非常重要的，好的賽道能事半功倍，反之則是事倍功半。目前全球新能源汽車新一輪發(fā)展周期已經(jīng)啟動(dòng)，各國(guó)碳中和步伐不斷加快，交通電動(dòng)化已經(jīng)成為共識(shí)，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)借此東風(fēng)，將快速步入TWh時(shí)代，市場(chǎng)前景極為廣闊。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，發(fā)展電動(dòng)汽車的核心目的是為了迎接第四次工業(yè)革命的早日到來(lái)，推動(dòng)中國(guó)工業(yè)與服務(wù)業(yè)整體升級(jí)，次要目的是降低石油對(duì)外依存度，因此，中國(guó)以電動(dòng)汽車為核心的發(fā)展戰(zhàn)略在可預(yù)見的未來(lái)不會(huì)發(fā)生太大變化。
在R（Resource）層面，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)是一個(gè)偏重市場(chǎng)資源與原材料資源這兩端的產(chǎn)業(yè)，前者，優(yōu)質(zhì)的客戶資源能讓營(yíng)收增長(zhǎng)有保障，后者，穩(wěn)定的原料供應(yīng)有利于成本的控制。
客戶資源對(duì)動(dòng)力電池廠商的存亡至關(guān)重要?？蛻敉瞥龅谋钴囆蛯?duì)動(dòng)力電池裝機(jī)量排名造成強(qiáng)烈沖擊，比如去年推出的五菱MINI EV爆紅大江南北，為其配套的瑞浦能源躋身2020年裝機(jī)量第十，而瑞浦在此前可謂名不見經(jīng)傳。在這方面蜂巢能源有天然優(yōu)勢(shì)，作為從長(zhǎng)城汽車分拆出來(lái)的動(dòng)力電池企業(yè)，長(zhǎng)城歐拉好貓和黑貓的熱銷讓蜂巢能源2021年1月成功晉升裝機(jī)量第七位，目前已經(jīng)拿到長(zhǎng)城以外，吉利、東風(fēng)、PSA等包含國(guó)內(nèi)外主流品牌在內(nèi)的16個(gè)銷售定點(diǎn)。
原材料是電池企業(yè)的大頭成本，布局上游原材料作為常規(guī)動(dòng)作，蜂巢能源也不例外。2017年，入股澳大利亞皮爾巴拉鋰礦公司，又參股廣西天源，著手解決上游原材料問(wèn)題，同時(shí)在金壇投產(chǎn)了正極材料生產(chǎn)，增加上下游議價(jià)能力。關(guān)于電池技術(shù)，在上述大事記與點(diǎn)評(píng)里已經(jīng)詳細(xì)描述，在此不再重復(fù)。
在M（Management）層面，蜂巢能源有著很好的基礎(chǔ)，公司的管理基因源自長(zhǎng)城汽車，企業(yè)文化來(lái)自長(zhǎng)城汽車，管理基礎(chǔ)成熟。筆者一直認(rèn)為長(zhǎng)城汽車近乎嚴(yán)苛的廉政文化，就是凈化企業(yè)經(jīng)營(yíng)土壤，在此基礎(chǔ)上再優(yōu)選種子，豐收是必然的，歉收是不可能的。在高科技高投入企業(yè)，這尤為重要！
結(jié)語(yǔ)
蜂巢能源在董事長(zhǎng)、總裁楊紅新帶領(lǐng)下，緊緊把握動(dòng)力電池發(fā)展脈搏，越來(lái)越展示出未來(lái)藍(lán)籌公司的模樣，筆者預(yù)計(jì)2021年蜂巢能源可以進(jìn)入動(dòng)力電池裝機(jī)量TOP5行列。同時(shí)我們也期待著蜂巢能源不斷精進(jìn)、厚植優(yōu)勢(shì)、再創(chuàng)新高！
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