目前已初步完成新能源產業布局的西部資源（600139）并沒有見到曙光。業績預告顯示，西部資源2015年凈利潤虧損額或將超過2億元。與其同時，公司新能源汽車業務開年以來進展也并不順利，2016年1月的產銷量雙雙下滑。西部資源何時能夠實現投資回報和業績增長，成為不少市場人士關心的話題。
新能源產業布局占比過半
根據西部資源1月底發布的業績預虧公告，公司2015年預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.25至-2.75億元之間，虧損額超過億元。而在2014年，西部資源凈利潤為盈利1602.63萬元，同比來看，公司2015年業績或將出現大幅減少。
西部資源大舉進軍新能源產業同時卻未能在短期內獲得回報被認為是其業績“變臉”的重要原因。公司曾在業績預虧公告中表示，其早前啟動非公開發行股票募集資金收購新能源產業鏈相關資產，但由于該非公開發行未獲得證監會審核通過，公司只得以項目貸款等方式自籌資金收購標的資產，致使其2015年產生的財務費用較上一年同期大幅增加。另一方面，受國內外經濟形勢的影響，有色金屬價格低迷，公司有色金屬板塊業績大幅下滑，而新能源板塊處于布局整合期，尚未實現盈利。
近年來，西部資源在主營有色金屬采選業務的基礎上發力新能源產業，通過控股新能源業務板塊的各子公司，掌握從動力鋰電池研發，到新能源汽車研發、生產銷售，以及銷售融資業務平臺，并形成“較為完整的新能源汽車產業鏈體系”。
2015年半年報顯示，截至去年6月末，西部資源的鋰離子電池材料、汽車制造與銷售、融資租賃業分別為其貢獻營業收入為4971.36、32756.48和10410.26萬元，占2015年上半年公司營業收入的比例分別為8.34%、54.94%和17.46%。與之形成 鮮明對比的是，其原有的有色金屬采選主營業務在當期貢獻營業收入為9870.72萬元，占比僅16.56%。
由此可以看出，西部資源的業務布局在新能源相關產業方面做出了較大傾斜，符合目前國內經濟社會產業結構轉型發展的趨勢和管理層支持發展新興產業的方向，但目前情況來看，其新能源相關產業發展似乎不算十分順利。
子公司或將助力營收增長
根據西部資源最新公布的一份產銷數據快報，公司的新能源汽車產量和銷售量在今年1月雙雙出現明顯下滑情況。具體看，輕型客車、中型客車和大型客車在今年1月產量合計為106輛，同比減少51.38%，而1月的銷售量合計為101輛，同比減少60.55%。其中，輕型客車的產量和銷量同比分別減少98.63%和90.91%，為變動幅度最大的客車產品類型。
從環比來看，今年1月公司新能源汽車產銷量與前期落差也很大。數據顯示，公司在2015年10、11和12月的客車產量分別為189、245、230輛，銷量則分別為210、210、300輛。對比今年1月產量、銷量均破百，公司客車產品產銷在2016年開年均出現驟減。
在2015年業績預虧超過2億元的背景下，2016年開年并不十分樂觀的產銷量數據，似乎也給公司新興產業發展前景蒙上了一層陰影。
記者還注意到，截止到2015年年中，西部資源在半年報中公布的7家主要子公司里有5家與新能源汽車產業相關。而在這5家子公司當中，涉及鋰離子電池業務的龍能科技、涉及動力電池研發銷售的蘇州宇量電池和涉及客車生產銷售的重慶恒通客車有限公司，這3家企業在去年上半年出現了840-2434萬元不等的凈利潤虧損。
盡管目前西部資源的新能源汽車業務發展不算十分理想，并將直接拖累上市公司2015年業績。但市場上仍有分析人士對其進軍新能源產業鏈前景表示樂觀期待。“新能源整車業務爆發可期。”西南證券分析師簡潔指出，恒通客車和恒通電動為西部資源的整車業務平臺，公司實現控股后著力進行整合改革，預計2016年-2017年營業收入為11億元、24億元和37億元。西部資源會否在經歷2015年上億元巨額虧損后否極泰來，迎來新興產業業績快速發展“又一春”，或許還待時間的驗證。
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