報告期內，公司產品出口占主營業務收入的比重分別為 73.62%、70.82%和64.80%，匯率變動對公司的經營成果存在一定的影響。目前我國人民幣實行有管理的浮動匯率制度，匯率波動對公司的影響主要表現在兩個方面：一是匯兌損益，公司出口主要采用美元、歐元、港元結算，報告期內，公司發生的匯兌損失分別為123.06 萬元、67.13 萬元和563.68 萬元，占同期凈利潤的比例分別為2.85%、1.09%和7.38%，隨著公司產能的進一步提升，若公司出口銷售收入持續增長，將可能會因匯率波動而使公司產生較大的匯兌損失；二是出口產品的價格競爭力，若人民幣持續升值，公司產品在國際市場的性價比優勢將被削弱，從而影響公司的經營業績。
（三）高新技術企業稅收優惠不能延續的風險
2011 年公司被認定為高新技術企業，自2011 年起按15%的稅率繳納企業所得稅，有效期為三年。目前公司正按照程序申請高新技術企業資質的復審。若未來國家變更或取消高新技術企業稅收優惠政策或公司未繼續被認定為高新技術企業，這將會對公司未來的經營業績產生一定影響。
（四）出口退稅政策變動風險
換向器作為電機核心零部件享受 17%的出口退稅優惠政策。報告期內，公司實際收到退稅款分別為1，905.21 萬元、1，982.54 萬元和3，575.16 萬元。若出口退稅率下調，將對公司的產品定價、盈利能力產生一定的影響。
三、募集資金投資風險
（一）產能擴大導致的產品銷售風險
根據市場需求情況、換向器行業發展趨勢以及公司未來發展戰略，公司決定本次募集資金投向為年產石墨換向器及起停電機換向器合計2，900 萬只項目、年產各種類別電機換向器28，682 萬只項目。公司本次發行募集資金投資項目達產后，公司產能將較目前有較大幅度增長。
新增產能對公司的市場開拓能力提出了更高的要求，若未來客戶需求增長放緩，或公司新市場拓展進展不暢，將導致募集資金投資項目投產后產生銷售風險。
（二）募集資金投資項目實施風險
公司募集資金投資項目的實施有賴于市場環境、管理、技術、資金等各方面因素的配合。在項目實施過程中，可能存在因工程進度、工程質量、投資成本發生變化而引致的風險；同時，競爭對手的發展、產品價格的變動、市場容量的變化、新的替代產品的出現、宏觀經濟形勢的變動以及銷售渠道、營銷力量的配套等因素也會對項目的投資回報和公司的預期收益產生影響。
四、管理風險
（一）公司治理結構不完善風險
公司控股股東、實際控制人為張浩宇、吳瑛，直接和間接合計持有公司發行前81.0481%的股份。公司控股股東、實際控制人的關聯方吳琪、吳全紅、梁波、施興洲直接和間接合計持有公司發行前3.1753%的股份。張浩宇現擔任公司董事長、總經理，吳瑛擔任公司董事，吳琪擔任公司董事、副總經理、營銷中心總經理，吳全紅擔任公司副總經理，梁波擔任公司副總經理、集成開發中心總經理。若公司的控股股東、實際控制人及其關聯方利用其控股地位，通過行使表決權或其他方式對公司的人事、經營決策等進行不當控制，可能會使公司和其他中小股東的權益受到損害。
（二）經營規模迅速擴張風險
本次募集資金到位后，公司資產規模將會進一步增加。公司資產規模的迅速擴張、銷售收入的大幅增加，將在資源整合、研究開發、資本運營、市場開拓等方面對公司的管理層提出更高的要求，增加公司管理與運營的難度。若公司管理層的業務素質及管理水平不能適應公司規模迅速擴張的需要，組織模式和管理制度未能隨著公司規模的擴大而及時調整與完善，將削弱公司的競爭實力，對公司的未來發展構成一定的制約。
（三）人力資源風險
隨著公司業務規模的不斷擴大，技術人才、生產人才、管理人才等均有較大需求。若公司不能保證公司人力資源可以及時、完全滿足需求，存在一定的人力資源風險。
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