光伏產能過剩，產品價格同比大跌，運營成本增加，違約風險高企，2012年的東方日升（300118.SZ）與其他光伏企業一樣“飽受折磨”。
也是在2012年，東方日升做出決定，終止在建項目的一部分內容，以此節余，補充流動資金，收縮戰略以渡寒冬。年產300MW太陽能電池生產線技術改造項目和另外兩個募集承諾項目都在收縮之列。
提前一月完工，節余2.7億
6月6日，東方日升發表公告稱，原定于6月30日完成的年產300MW太陽能電池生產線技術改造項目已經提前結項。
截至6月6日，該改造項目的生產線達到可使用狀態，實際使用募集資金55290.5萬元。相比于之前規劃的82533萬元投資金額，實際投資額僅為規劃投資額67%，并提前一個月結項。
據東方日升的消息人士稱，“這個項目先后持續兩年多，時間跨度比較長，這段時間行業內的各種價格的變動都非常大，國際市場也出現了不利的情況，所以進行一些調整，有一部分結余是合理的，這主要是基于目前整體的環境和資金使用效率方面的考慮。”
東方日升成立于2002年12月2日，是一家集研發、生產、銷售晶體硅太陽能電池、組件、光伏系統工程、光伏應用產品為一體的公司。2010年9月2日，東方日升在深圳證券交易所掛牌上市，以每股42元的價格發行了4500萬股普通股，共募集18.9億元，凈募集金額18.37億元。
按照募集資金的使用計劃，東方日升承諾分別建設年產75MW晶體硅光伏產品項目、光伏工程技術研究中心項目、年產300MW太陽能電池生產線技術改造項目和2.5億元超募資金永久性補充日常經營所需的流動資金。
其中，年產300MW太陽能電池生產線技術改造項目投資力度最大，規劃投資總額達82533萬元。
年產300MW太陽能電池生產線技術改造項目，位于寧海經濟開發區科技工業園區塔山工業區的東方日升梅林廠區，總占地面積58353平方米。按照規劃，該項目擬擴建300MW晶體硅太陽能電池生產線，將東方日升的年產能力由計劃150MW擴至450MW。
項目具體建設內容包括：裝修9200平方米潔凈室，新增5條晶體硅太陽能電池生產線，新增主要生產設備134臺/套，新增1套8000KW的供電系統，新增集中特氣系統、供液系統、空壓系統、液氮站、液氧站、循環水冷卻系統、廢氣處理系統、污水處理系統各1座。
不過，現在看來，這個項目并沒有完全按照原來的設想進行。
據6月6日的公告顯示，該項目共節余資金金額27242.50萬元，其主要原因是結束了原計劃在梅橋區塊施工的土建工程（廠房施工建設）、生產線設計、潔凈廠房、設備安裝調試（含工藝管線）、試生產、正式投產等工程，累計節余包括設備投資、建筑工程費、工程建設其他費用及預備費在內的共計約27242.50萬元。
2012年4月18日，東方日升的董事會決定將年產300MW太陽能電池片生產線技術改造項目的部分項目的實施地點轉移至寧海經濟開發區科技園梅橋區塊實施。
該項目中包括原計劃在梅林產區實施的電池片生產線計劃搬遷至梅橋區塊安裝，而目前在梅林產區生產現場聯合設備供應商進行技術升級調試的設備在內的電池片生產線目前可滿足生產需求，并且滿足持續生產的條件，所以終止了原計劃在梅橋區塊施工的內容。
不止是年產300MW太陽能電池生產線技術改造項目，東方日升還從年產75MW晶體硅光伏產品項目節余2088.86萬元，從光伏工程技術研發中心項目中節余資金金額2994.82 萬元，三個項目合計節余募集資金32326.18萬元。
對于這筆3億多元的節余資金，目前東方日升已經早有安排。東方日升打算使用其中的10500萬元對香港全資子公司增資，而其余的節余資金26253.90萬元（含利息收入）將永久性補充流動資金。按目前銀行5年以上貸款利率計算，這筆資金將每年可為東方日升減少利息負擔約1719.63萬元。
今年一季度扭虧
在上市之前，由于光伏行業的高速增長，東方日升連續三年公司主營業務收入呈幾何式遞增，2009年實現營業收入84176萬元，凈利潤11613萬元，復合增長率分別達到了73.92%和137.89%。截至上市前，東方日升已經擁有總資產130248萬元，其中固定資產23487萬元。
之后的2010年、2011年，東方日升依然保持一倍左右的高速增長。不過，2012年的“寒冬之寒”，東方日升是怎么也沒有想到的。
2011年，東方日升依靠國內外訂單的自然增長，拿到5.4億元的凈利潤，比2010年增長了近一倍。而2012年，東方日升直線虧損，截至2012年年末，虧損總額達到了4.81億元，與2011年的凈利潤拉開了相差超過10億元，虧損幅度達到了近10倍。
面對如此大的虧損，東方日升的刮骨療傷必不可少，其中最為重要的一項就是產能調整，成本節約，對于三個募集項目的節余正是東方日升2012年在產能調整方面的最為主要的一個動作。
此外，2012年，東方日升對于香港子公司的支持力度加大。東方日升的想法是，通過香港全資子公司來實施投資建設光伏電站能拉長母公司的產業鏈，從而增加公司的綜合毛利率來增強公司的抗風險能力。截至2012年12月31日，香港子公司總資產174,14.28萬元，凈資產31017.76萬元。報告期內，香港子公司實現營業收入49690.01萬元，營業利潤-5461.50萬元，凈利潤-3258.49萬元。
2013年第一季度，東方日升實現凈利潤762萬元，比2012年同期增長了2060%，東方日升開始從2012年寒冬泥潭之中走出。
“光伏行業最黑暗時期已過，2013年基本面有好轉趨勢。光伏行業供需格局趨于平衡，全球電池組件產能達50-60GW，預計2013-2014年需求分別為36.3GW、47.8GW，考慮中間庫存等因素，我們認為2014年總供給存在缺口的可能。”海通證券分析師張浩稱。
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