2012年，惠州三協(xié)開始涉足自動化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，即開始與德賽電池有業(yè)務(wù)來往。公開資料顯示，2013年，惠州三協(xié)向德賽電池提供手機電池自動化生產(chǎn)線設(shè)備，當(dāng)年實現(xiàn)銷售1.1億元，當(dāng)年這筆銷售收入占公司當(dāng)年總營收的54.2%。
公開資料顯示，惠州三協(xié)的應(yīng)收賬款中，2013年，惠州德賽電池占比73.86%，在應(yīng)收賬款前五名中位列第一；在公司前五大客戶中，德賽電池也位列第一位。業(yè)內(nèi)人士認為，這至少說明，在短時期內(nèi)，惠州三協(xié)對德賽電池存在高度依賴性。
惠州三協(xié)的財務(wù)狀況一般，中勤萬信會計事務(wù)所出具的對惠州三協(xié)的《審計報告》顯示，2012年歸屬于母公司所有者的凈利潤約為-45萬元，2013年約為3433萬元，業(yè)績扭虧為盈，德賽電池對惠州三協(xié)的支撐一目了然。
這份中勤萬信會計事務(wù)所提供的勤信審字2014第11290號《審計報告》顯示，2014年4月30日，惠州三協(xié)的控股方惠州市艾美珈實業(yè)有限公司將持有的100%惠州三協(xié)股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給王偉、葉興華等。其中，股東王偉實收資本約345.8萬元，控股40.69%，處于絕對控制地位。
由此，惠州三協(xié)經(jīng)過5次變更，惠州三協(xié)的實際控制人王偉浮出水面。
據(jù)傳，王偉在德賽電池的大股東德賽集團工作多年，在獲得德賽電池的業(yè)務(wù)訂單方面，或有近水樓臺的優(yōu)勢。
交易預(yù)案顯示，惠州三協(xié)在2013年向德賽電池提供了38條自動化生產(chǎn)線，實現(xiàn)1.1億元的營收。
目前，德賽電池依然是惠州三協(xié)的重要業(yè)務(wù)伙伴，其他自動化設(shè)備的業(yè)務(wù)還處于初始階段。那么，惠州三協(xié)的成長性在哪里呢？截至目前，惠州三協(xié)唯一成熟的自動化生產(chǎn)線是手機電池，但該業(yè)務(wù)不能復(fù)制到其他電池生產(chǎn)廠家。
此前，德賽電池與惠州三協(xié)有“言”在先：未經(jīng)德賽電池同意，限制期內(nèi)，惠州三協(xié)不得與德賽電池的核心客戶群開展電池封裝相關(guān)業(yè)務(wù)合作，限制期為雙方設(shè)備合作期間及全部設(shè)備業(yè)務(wù)項目結(jié)束后2年內(nèi)。
德賽電池是蘋果的供應(yīng)商，惠州三協(xié)的電池生產(chǎn)線也相當(dāng)于間接是蘋果的供應(yīng)商。
相對來說，惠州三協(xié)以輕資產(chǎn)運營，目前，主要利潤來自于唯一客戶，未來成長性迷霧重重。
據(jù)資產(chǎn)評估報告顯示，惠州三協(xié)2014年的電池產(chǎn)品線業(yè)務(wù)會有所增長，將增加到1.45億元，但惠州三協(xié)為陶瓷企業(yè)開發(fā)切割自動化設(shè)備，尚處于開發(fā)期，未來成長空間到底有多大成謎。
主業(yè)觸底押注“自動化”
不僅惠州三協(xié)的未來存在不確定性，收購方京山輕機自身業(yè)績最近幾年一直難以扭虧為盈。
公告顯示，2012年、2013年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別約為-9943萬元和-3645萬元。
經(jīng)濟下行情況下，今年上半年也或受影響。9月27日更新的京山輕機今年上半年報顯示，京山輕機歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1113萬元，上年同期為-1732萬元。
公告稱，公司主營業(yè)務(wù)印刷包裝行業(yè)和汽車行業(yè)受影響回落，主業(yè)觸底但向好的方向發(fā)展，公告顯示，公司傳統(tǒng)主業(yè)主要為包裝機械與汽車零部件，兩類業(yè)務(wù)2013年收入占比分別為64.9%與29.3%。
事實上，自從公司新董事長李健上任后，公司在資本市場的動作頻繁，業(yè)內(nèi)人士分析這也可能是公司在主業(yè)觸底情形下，主動作出的實施多元化策略，戰(zhàn)略意圖明顯。
記者注意到，公司在今年1月，與人福醫(yī)藥集團有限公司等合作設(shè)立武漢中泰和融資租賃有限公司，正式進入國內(nèi)融資租賃市場。
其后，就是耗時數(shù)月、幾經(jīng)停牌，至今未完成的收購惠州三協(xié)的動作。齊魯證券研報分析，京山輕機的技術(shù)和渠道優(yōu)勢將與惠州三協(xié)形成優(yōu)勢互補，但值得注意的是，惠州三協(xié)在工業(yè)自動化領(lǐng)域的銷售經(jīng)驗和客戶資源有限，開拓進度或慢于預(yù)期。
此外，收購此宗資產(chǎn)以外，京山輕機獲得市值的提升。據(jù)北京青年報統(tǒng)計，自6月30日起，50個交易日股價翻番，而通過收購惠州三協(xié)資產(chǎn)，其上市公司市值輕松提升約15億元。
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