鋰聚合物增長快速
公司鋰聚合物2012 年銷售量達到2687 萬枚，增長110%，銷售額5.7 億元；2013 上半年銷量達到2426 萬枚，增長104%，銷售額5.2 億元；目前鋰聚合物產(chǎn)能每月600 萬枚，預計下半年擴展到1000 萬枚/月，2014 年底達到1500 萬枚/月，2015 年中達到2000 萬枚/月。鋰電聚合物的主要產(chǎn)品為聯(lián)想、酷派、中興、華為、谷歌和惠普等。預計2013 年-2015 年鋰聚合物銷售額分別為10 億、16 億和22 億元，成為公司增長的引擎。
網(wǎng)游持續(xù)穩(wěn)定貢獻利潤
《問道》持續(xù)吸引人數(shù)，另外公布了2 款全新產(chǎn)品《靈魂戰(zhàn)神》和3D 橫版格斗網(wǎng)游《蜀山劍俠傳》，光宇游戲旗下如今包含三個自研手游項目，及一個光宇投資的手游團隊，在今后光宇手游項目將有6、7 款產(chǎn)品面市，其中《神之戰(zhàn)》、《航海Q 時代》已于本屆ChinaJoy 上公布。2013 上半年貢獻利潤6381 萬元，預計未來年度利潤在1 億元以上。
不斷減少鉛酸電池業(yè)務
由于通信基站電池及汽車起動電池受到同業(yè)競爭壓力造成虧損，成為公司的盈利拖累，上半年鉛酸電池銷售額4.7 億元，下降32%，公司正定位于與國內(nèi)外電信商加強合作，提供各種鐵鋰電池系統(tǒng)解決方案代替?zhèn)鹘y(tǒng)鉛酸電池。鉛酸電池減少有望縮小虧損源。
目標價為5.49 港元，買入評級
預計2013-2015 年銷售額分別為27.9 億、32.9 億和37.4 億元，凈利潤1.05 億、2.03億和2.85 億元，目前估值相當于2014 年5.5 倍的市盈率及2013 年0.69 倍市凈率。目標價5.49 港元，相當于2014 年8 倍市盈率，較現(xiàn)價3.79 港元有44.8%的上升空間，買入評級。
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