一、走勢分析
據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測，11月份鎳價震蕩上揚，月初鎳價為146333.33元/噸，月末鎳價小幅上漲至153016.67元/噸，整體漲幅為4.57%，同比上漲19.42%。
宏觀因素：月初，美聯(lián)儲公布11月貨幣政策委員會決議，在維持政策利率不變的情況下，正式啟動了縮減購債（Taper）的進(jìn)程，以降低對市場的刺激力度。下旬美CPI數(shù)據(jù)良好以及油價反彈回升，帶動金屬價格回升。
鎳市場供應(yīng)短缺：進(jìn)入11月，菲律賓蘇里高等鎳礦主礦區(qū)逐漸進(jìn)入雨季，自10月底，就已陸續(xù)暫停裝載，或是暫停安排新的船期，隨著雨季的來臨，鎳礦出貨量將再次出現(xiàn)季節(jié)性下降。世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）周三公布的報告顯示，2021年1-9月全球鎳市供應(yīng)短缺10.85萬噸。菲律賓提議的限制原礦出口政策正在等待國會決策，結(jié)果出來之前，大家對鎳供應(yīng)很是擔(dān)憂。
LME鎳庫存
鎳產(chǎn)業(yè)鏈
下游方面：11月份國內(nèi)不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)預(yù)計258.12萬噸，預(yù)計環(huán)比增14.39％。不銹鋼當(dāng)前庫存仍處于一個相對偏低水平，沒有明顯增庫情況。進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，不銹鋼需求較為疲軟，按需采購為主。據(jù)中汽協(xié)，10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成39.7萬輛和38.3萬輛，同比均增長1.3 倍。
高冰鎳：11月24日，偉明集團與Indigo公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬共同在印尼規(guī)劃投資開發(fā)建設(shè)年產(chǎn)4萬噸高冰鎳項目，并重點開發(fā)低品位鎳礦和尾礦的利用技術(shù)，項目總投資約為4億美元。截止目前，印尼高冰鎳項目預(yù)計投產(chǎn)已有產(chǎn)能總計達(dá)到30萬鎳噸/年。
綜上所述：菲律賓現(xiàn)進(jìn)入雨季供應(yīng)持續(xù)偏緊，下游不銹鋼排產(chǎn)和新能源產(chǎn)銷較10月有所增加。菲律賓限制鎳礦出口政策有待消息，印尼高冰鎳項目預(yù)計投產(chǎn)已有產(chǎn)能總計達(dá)到30萬鎳，對鎳價是利空。低庫存對鎳價仍有支撐。12月消費淡季的情況下，預(yù)計鎳價維持寬幅震蕩走勢為主。
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