公司公告董事會全票通過科力美合營合同議案。12 月24 日公司董事會審議通過了公司與常熟新中源、Primearth EV Energy、豐田(中國)投資、豐田通商簽署的科力美合營合同。科力美注冊資本54.4 億日元,投資額163.3 億日元,分別合人民幣3.17 億元和9.53 億元。
科力美中日合資比例50:50,體現豐田誠意。公司出資21.76 億日元,占有40%的股份。另一個中方股東常熟新中源占有10%的股份。從整體看,豐田系公司共占有科力美50%的股份,以公司為主的中方股份占有科力美50%的股份。50:50 的股權安排,顯示了豐田在與公司合作中的誠意,預示了未來雙方合作中的戰略關系。
公司通過科力美進入豐田產業鏈的戰略目標漸行漸近。豐田是混合動力汽車全球領軍企業,旗下混合動力的雷克薩斯、凱美瑞、普銳斯一直是新能源汽車銷售的王者。而且,豐田是鎳氫動力電池堅定支持者,其混合動力汽車全球產銷過百萬的業績意味著巨大的存量市場。公司通過科力美進入豐田產業鏈,是立竿見影的“抱大腿”戰略。
公司前期公告參股湖南稀土產業集團,是布局資源的重要步驟。稀土是鎳氫電池的重要原材料。近年稀土價格上揚較多,造成稀土對鎳氫電池的成本從10-15%,上升至30-35%。公司參股湖南稀土產業集團,有利于在湖南稀土資源整合的過程中,獲取質優價廉的稀土供應。
盈利預測與估值。預計公司2013-2015 的EPS 為0.06/1.00/3.50 元,維持“買入”評級,目標價35 元。

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