目前廢舊鋰電回收主要原料有新能源汽車退役動力電池、電池廠和正極材料廠加工產生的邊角料、從回收貿易商購得的電池黑粉等。近日，受鎳價、鈷價和鋰價的整體拉動，將廢舊鋰電回收價格再次推向新的高位。
在回收行業內，三元電池廢料因含有鎳鈷鋰重要金屬元素，所以目前市場上回收企業大多以回收三元鋰電池廢料為主。目前廢舊三元動力電池的計價規則：（SMM電解鎳價格×鎳含量%+SMM電解鈷價格×鈷含量%）×折扣系數%，通過這個公式可以看出電解鎳和電解鈷的價格漲跌可以直接影響最后廢舊鋰電回收價格，并且電解鎳和電解鈷的價格還會影響折扣系數，從而影響價格。而鋰在計價規則中不直接計價，但鋰價的漲跌也將影響公式中的“折扣系數%“變化。
自2021年底開始，廢舊鋰電折扣系數呈一路持續走高步調，最近市場上含鋰量6%的三元極片黑粉成交系數一路逼近150%，較去年同期有大幅上漲。SMM分析這其中背后主要原因有二：其一，供給端方面，由于鋰礦端資源短缺，鋰價近半年來一路上行，碳酸鋰供給短缺帶來的價格飆漲，電池廠迫于成本壓力開工率較低導致廢料減少，而廢舊動力電池的退役浪潮尚未真正到來，整體市場供給面還是偏緊俏的；其二，需求端方面，鋰動力電池裝機量逐年提升，市場上對未來新能源汽車行業預期看好，電池廢料作為鋰電池材料重要原料來源備受追捧，回收處理的新產線相繼投產，整體需求面旺盛。
對于原料的價格不斷上漲，對回收企業最直接的影響就是成本的不斷抬升。回收企業將采購回來的電池廢料，進行一系列的拆解、粗破、篩選、濕法處理后，將鎳鈷鋰重要金屬資源提出，而目前碳酸鋰下游需求旺盛，因此含鋰量高的鋰電池極片和極片黑粉成為回收企業爭相購買的原材料。但面對日益高漲的鋰價和鋰價表現出的不確定性，回收企業也表達出對未來市場發展趨勢的種種擔憂：目前原料成本較高，日后金屬鋰價是否會回落？碳酸鋰需求是否會降低？下游產品價格傳導是否會順利？現階段回收企業的采購態度是少量采購，維持生產剛需，原料庫存保持半個月到一個月。
硫酸鈷近期一直處于倒掛狀態，即高價買回來的原料，低價賣出去產品。回收企業紛紛反映做鈷是虧本的，現在企業依靠將鋰提出制成碳酸鋰按照市場價賣出盈利，以此彌補硫酸鈷倒掛帶來的損失。以現階段鈷鹽為例，回收企業面臨最大的問題是價格傳導困難。前面提到的原料成本的帶動，回收企業的鈷鹽產品價格上調，但是下游三元前驅體企業對于硫酸鈷的需求不如碳酸鋰旺盛，下游廠商對于上調后的硫酸鈷價格普遍接受度低，上游回收企業對于鈷鹽價格上調后價格傳導的態度并不樂觀。
近期鎳價的異常劇烈波動令回收企業暫停了采購廢料的節奏，鎳價的急劇上漲無疑對回收原料企業成本沖擊巨大，對于這種不自然的價格暴漲，回收企業選擇了本周暫時觀望的態度，待鎳價回落到穩定值后再安排采購計劃。
目前廢舊回收市場的高價買賣交易，導致博弈加劇。近期種種不穩定價格因素同時引發了各界對未來新能源行業發展的擔憂。SMM認為應理性看待此輪價格波動，控制成本，需及時關注整體市場供需關系變化，規避風險。
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