投資要點：
行業觀點。（1）電動車：根據之前的政策規定，4月底之前各地方政府的充電樁的建設規劃要出臺上報，當前到了地方政府密集出臺的時間，而且充電樁板塊不受騙補核查的影響；受到政策的強力推動，預計2016年超5倍增長，我們認為充電樁站上了風口；盡管針對民用市場的充電樁盈利模式并不清晰，但是針對公交車的充電樁盈利能力很強，地方國企（以公交系統為代表）掌握資源，將分享行業紅利；（2）核電：2016年全面啟動，由于建設周期長訂單逐步確認，預計2016年下半年開始確認業績，另外出口加速，中國核電、中廣核、國家核電紛紛上市，板塊邊際變化顯著，值得重視；（3）儲能：儲能元年到來，國外Tesla推出儲能產品，國內政策醞釀出臺，受益于新能源大量接入，也受益于電動車的快速普及后帶來的電池規?；?，儲能十三五規劃也在起草過程中；（4）能源互聯網：電力法即將修改，電改配套文件已經出臺，能源局正在草擬能源互聯網心動計劃，地方政策有望積極配合；（5）光伏、風電：上網電價下調，2016年國內裝機或現負增長；（6）建議關注：數源科技、通合科技、北巴傳媒、中恒電氣、和順電氣、欣旺達、國軒高科、多氟多、贏合科技、南都電源。
行業走勢與估值概況。從過去一周的行業表現看，新能源板塊上漲1.75%,跑輸滬深300指數0.82個百分點。各細分板塊中，太陽能、風電、核電、動力電池分別上漲3.75%、2.03%、2.02%、-0.22%。目前新能源板塊的歷史TTMPE為63.37倍相對于滬深300目前11.67倍PE的溢價率為5.43倍。細分子行業整體法市盈率估值來看，風電估值最低，為36.25倍；動力電池估值最高，為77.84倍；太陽能、核電估值居中，分別為62.05和66.11倍。
多晶硅價格反彈。根據PVInsights,PV級多晶硅均價為14.85$/Kg,同比上升1.85%,二級多晶硅價格為12.32$/Kg,同比上升1.48%;中下游各環節，156多晶均價為0.855$/片，同比下降0.23%,125單晶均價為0.589$/片，同比持平；大陸電池片均價為0.300$/W,同比下降1.64%,晶硅組件均價0.53$/W,最低價0.46$/W。
中汽協：3月新能源汽車銷量達2.3萬輛，第一季度累計銷售近6萬輛。據中汽協統計，3月新能源汽車生產25246輛，銷售22936輛。同比分別增長54.8%和46%。第一季度新能源汽車累計產量達62663輛，銷售58125輛，比上年同期分別增長1.1倍和1.0倍。
財政部或延長光伏發電增值稅即征即退50%政策。某地方國家稅務局工作人員透露，為支持十三五期間中國光伏發電市場發展，財政部或將延長光伏發電增值稅即征即退50%政策。
重要新聞、公告回顧。
石家莊新能源汽車不限行按國家標準1∶0.5補貼；
北京2016年純電動車補貼細則發布按國家標準1:1補助。
風險提示。政策不達預期；行業競爭加?。恍袠I過度擴產；產品價格波動。
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