2024年，我國(guó)新能源汽車年產(chǎn)銷量邁上千萬輛級(jí)臺(tái)階，產(chǎn)銷量連續(xù)10年位居全球第一，新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的40.9%。
與此同時(shí)，2024年也是中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的一年。隨著價(jià)格戰(zhàn)、技術(shù)迭代與全球化布局的推進(jìn)，頭部新勢(shì)力車企的財(cái)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著分化。近日，理想、蔚來、小鵬、零跑、極氪、小米等造車新勢(shì)力紛紛公布了其2024年度財(cái)報(bào)。本文將通過財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，速覽上述造車新勢(shì)力的營(yíng)收密碼、盈利困局與2025年銷量目標(biāo)。
注：小米汽車數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑為智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)（下同）
橫向?qū)Ρ雀髟燔囆聞?shì)力2024年財(cái)務(wù)指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，從營(yíng)業(yè)收入來看，理想汽車成為國(guó)內(nèi)唯一連續(xù)兩年?duì)I收過千億元的新勢(shì)力車企。
從凈利潤(rùn)來看來看，理想汽車是唯一盈利的新勢(shì)力車企，其他五家均處于虧損狀態(tài)。
從現(xiàn)金儲(chǔ)備來看，理想汽車儲(chǔ)備超千億，其他造車新勢(shì)力壓力加劇。
從毛利率來看，理想汽車毛利率下降，蔚來、小鵬汽車、零跑汽車均實(shí)現(xiàn)毛利率提升。
詳情如下：
2024年，理想汽車營(yíng)收1445.6億元，同比增長(zhǎng)16.6%；凈利潤(rùn)80.32億元，同比下跌31.9%；毛利率下降至20.5%，車輛毛利率下降至19.8%；研發(fā)費(fèi)用111億元，同比增長(zhǎng)4.6%；交付量500,508輛，同比增長(zhǎng)近33%；截至2024年末，擁有1128億元現(xiàn)金儲(chǔ)備，同比增長(zhǎng)8.8%，為行業(yè)最高水平之一。2025年，理想的全年銷量目標(biāo)是70萬輛。
2024年，蔚來營(yíng)收657.3億元，同比增長(zhǎng)18.2%；凈虧損224.017億元，同比增長(zhǎng)8.1%，創(chuàng)歷史新高；總體毛利率提升至9.9%，整車毛利率提升至12.3%；研發(fā)總投入為130.37億元；共交付221,970輛，同比增長(zhǎng)38.7%；截至2024年末，現(xiàn)金儲(chǔ)備419億元。蔚來定下2025年目標(biāo)實(shí)現(xiàn)銷量翻倍，達(dá)到44萬輛。
2024年，小鵬汽車營(yíng)收408.7億元，同比增長(zhǎng)33.2%；凈虧損已經(jīng)大幅收窄至57.9億元；毛利率達(dá)到14.3%，同比增長(zhǎng)12.8%，汽車毛利率從-1.6%轉(zhuǎn)正為8.3%；研發(fā)投入64.57億元，同比增長(zhǎng)22.4%；全年交付量190,068輛，同比增長(zhǎng)34.2%；截至2024年末，現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模419.6億元。2025年，小鵬汽車的總銷量目標(biāo)比2024年實(shí)現(xiàn)翻倍以上的增長(zhǎng)。
2024年，零跑汽車營(yíng)收321.6億元，同比大漲92%；凈虧損收窄至28.2億元，同比減虧33%，其中2024年第四季度零跑汽車實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，達(dá)0.8億元，提前一年達(dá)成單季度盈利目標(biāo)，這標(biāo)志著零跑成為繼理想之后第二家盈利的新勢(shì)力；毛利率較2023年的0.5%提升7.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了8.4%；研發(fā)開支29億元，同比增長(zhǎng)51.0%；全年交付達(dá)293,724輛新車，超額完成年度目標(biāo)；截至2024年底，零跑汽車在手資金達(dá)到204.2億元，同比增長(zhǎng)5.3%。零跑汽車對(duì)2025年的銷量目標(biāo)設(shè)定為50萬輛至60萬輛。
此外，自2024年4月才開始新車交付的小米汽車表現(xiàn)超預(yù)期，公司2024年智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入328億元，交付新車136,854輛，連續(xù)5個(gè)月單月交付超20,000輛。
同時(shí)，2024年，小米智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部毛利率為18.5%，經(jīng)調(diào)整凈虧損人民幣62億元，相比2023年虧損額在逐漸收窄。2025年，小米汽車交付目標(biāo)提升至350,000輛。
吉利培育的新能源品牌極氪近日也對(duì)外公布了2024年財(cái)報(bào)：總營(yíng)收759.1億元，同比增長(zhǎng)46.9%，其中汽車銷售收入553.2億元，同比增長(zhǎng)63.1%。全年凈虧損57.9億元，同比減虧30%。扣除基于股票的薪酬費(fèi)用后，極氪全年僅虧損47.1億元，同比減虧42%。
從銷量來看，2024年，極氪全年銷量222,123輛，同比增長(zhǎng)87%，此前極氪將2024年的銷量目標(biāo)定為23萬輛，最終目標(biāo)完成率為96.5%。據(jù)了解，2025年極氪將挑戰(zhàn)32萬輛銷量目標(biāo)。
值得一提的是，在資本方面，上述造車新勢(shì)力亦是表現(xiàn)亮眼：
3月25日早間，小米集團(tuán)在港交所公告稱，擬配售8億股現(xiàn)有股份，配售價(jià)為每股53.25港元，本次認(rèn)購(gòu)預(yù)計(jì)籌資凈額約425億港元，將用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張、研發(fā)投資及其他一般用途。
蔚來日前宣布，寧德時(shí)代正在推進(jìn)對(duì)蔚來能源不超過25億元的戰(zhàn)略投資。
小鵬汽車生態(tài)企業(yè)小鵬匯天在2024年10月宣布完成超過5億美元的A輪融資。
零跑在2024年向武義縣金投、金華市產(chǎn)業(yè)基金、杭州禾合及湖州信創(chuàng)發(fā)行約7021.3萬股新內(nèi)資股，集資26億元。
美國(guó)時(shí)間2024年5月10日，極氪汽車正式在紐約證券交易所掛牌上市，成為第四家赴美上市的中國(guó)新能源車企，刷新了中國(guó)新能源汽車史上最快上市紀(jì)錄，從2021年4月15日品牌發(fā)布到成功IPO僅37個(gè)月。
結(jié)語：從業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以看到，理想、零跑已實(shí)現(xiàn)單季度盈利；小鵬、蔚來計(jì)劃2025年四季度扭虧，通過技術(shù)合作與降本增效逐步脫困；小米汽車憑借生態(tài)優(yōu)勢(shì)后來居上，隨著新車型的推出和產(chǎn)能的提升，其銷量和盈利能力有望進(jìn)一步提升；極氪依托吉利集團(tuán)的強(qiáng)大支持，隨著極氪品牌、領(lǐng)克品牌業(yè)務(wù)的深度整合，有望在2025年實(shí)現(xiàn)單季度扭虧為盈。
目前，新能源汽車行業(yè)已從“政策紅利驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)+市場(chǎng)雙驅(qū)動(dòng)”，2025年，隨著智駕競(jìng)速與全球化戰(zhàn)略等的落地，造車新勢(shì)力行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⒂瓉硇乱惠喼貥?gòu)。
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