中汽協發布的最新數據顯示，3月新能源汽車產銷分別為5萬輛和5.3萬輛，同比分別下降56.9%和53.2%。自去年7月份以來，我國新能源汽車銷量已出現九連降。
“受全球疫情和汽車行業處在下行周期影響，今年新能源電池產業鏈相關上市公司整體處于中性偏弱的狀態，但長期依然值得看好”，勁邦資本合伙人王榮進表示，“換個角度看可能是布局的時機。”
今年2月14日，證監會發布了再融資新規，新規從發行條件、鎖定期、發行價格確定、發行對象人數界定、批文有效性、引入戰略投資者等多個維度進行了調整，其中包括“優化非公開制度安排，支持上市公司引入戰略投資者”。
一汽資本控股有限公司高級研究員宋偉博在與電池網（微號：mybattery）交流時也表示，再融資新規出臺，一方面降低了再融資的參與門檻，另一方面則給予了上市公司更靈活的手段完成再融資，總體來看更加市場化，具備優勢的創新創業公司有望借助政策東風提升資本開支，實現規模提升。
在宋偉博看來，目前汽車市場需求低迷，料今年可能會有更多的并購重組機會，并購重組可以助力新能源產業鏈進一步的整合升級，形成先進產業集群。另外，今年定增市場的吸引力將大大提升。
而在市場需求低迷，新能源電池產業鏈上市公司業績承壓的大背景下，通過再融資引入戰略投資者，將有助于上市公司提升資本市場認同度，增強公司的核心競爭力，同時提振業績。
根據《上市公司非公開發行股票實施細則》第七條，戰略投資者是指具有同行業或相關行業較強的重要戰略性資源，與上市公司謀求雙方協調互補的長期共同戰略利益，愿意長期持有上市公司較大比例股份，愿意并且有能力認真履行相應職責，委派董事實際參與公司治理，提升上市公司治理水平，幫助上市公司顯著提高公司質量和內在價值，具有良好誠信記錄，最近三年未受到證監會行政處罰或被追究刑事責任的投資者。
3月20日，證監會發布《發行監管問答——關于上市公司非公開發行股票引入戰略投資者有關事項的監管要求》(簡稱：戰投新規)，明確了上市公司非公開發行股票引入戰略投資者的基本要求、決策程序和信披要求。
根據戰投新規，戰略投資者要么能夠給上市公司帶來國際國內領先的核心技術資源，顯著增強上市公司的核心競爭力和創新能力，帶動上市公司的產業技術升級，顯著提升上市公司的盈利能力；要么能夠給上市公司帶來國際國內領先的市場、渠道、品牌等戰略性資源，大幅促進上市公司市場拓展，推動實現上市公司銷售業績大幅提升。
引入戰投，做優做強，新能源電池產業鏈企業早已開始行動，今年以來，比亞迪、華昌化工、特銳德、金冠股份等多家企業宣布其子公司擬引入或新完成引入戰略投資者：
4月14日晚間，比亞迪（002594）公告稱，近期通過下屬子公司間的股權轉讓、業務劃轉，完成了對全資子公司深圳比亞迪微電子有限公司的內部重組，并已更名為比亞迪半導體。同時，比亞迪半導體擬以增資擴股等方式，引入戰略投資者。比亞迪表示，比亞迪半導體擬引入戰略投資者，多元化股東結構，有助于提升獨立性并助力第三方客戶拓展。未來，比亞迪半導體將充分利用資本市場融資平臺，積極尋求于適當時機獨立上市。
比亞迪半導體的主要業務，覆蓋功率半導體、智能控制IC、智能傳感器及光電半導體的研發、生產及銷售，擁有包含芯片設計、晶圓制造、封裝測試和下游應用在內的一體化經營全產業鏈。經過10余年的研發積累和于新能源汽車領域的規模化應用，比亞迪半導體已成為國內自主可控的車規級IGBT領導廠商。
此外，在新能源汽車領域，去年底，有兩家車企引入戰投事件也備受關注：在歷經波折后，2019年12月4日，奇瑞汽車和長安新能源同時宣布迎來戰略投資者：奇瑞汽車引入青島五道口新能源汽車產業基金企業（有限合伙），募集資金為144.5億元，青島五道口將持有奇瑞汽車51%的股份；長安新能源則引入長新股權基金、兩江基金、南方工業基金、南京潤科產投4家戰略投資者，募集資金28.4億元，這四家戰略投資者將持有長安新能源51%的股份。
4月13日晚間，華昌化工（002274）發布公告稱，為了后續產業拓展與發展的需要，華昌化工的控股子公司——蘇州市華昌能源科技有限公司（以下簡稱“華昌能源”），擬在股東層面引入戰略投資者--江蘇富能實業投資有限公司（以下簡稱“富能實業”）。投資方案為：富能實業對華昌能源貨幣增資1,500萬元（其中，注冊資本300萬元，溢價部分1,200萬元計入資本公積）。
華昌化工表示，本次華昌能源引入戰略投資者的目的為：通過股東的幫助，促進氫燃料電池相關技術的研發、驗證及后續的市場應用推廣。本次投資完成后，有利于華昌能源盡快完善技術研發、制造、市場驗證推廣等經營環節；有利于后續產業拓展與發展。
3月2日，特銳德（300001）披露了旗下子公司特來電增資擴股暨引進戰略投資者的新進展。截止目前，特來電已收到約11.30億元人民幣和3138.6118萬元美元的增資款，總計約合13.5億元人民幣，并已完成相關工商登記變更手續，取得了由青島市嶗山區市場監督管理局換發的《營業執照》。
據特銳德2019年12月17日公布的特來電增資擴股暨關聯交易公告，參與增資特來電的幾家投資機構分別為鼎輝投資、國調基金、金陽基金、鴻鵠基金、以及特銳德（后三者為關聯交易方）。特銳德表示，通過增資將大幅提升特來電的資本實力和未來業務開拓能力，進一步推進及完善公司在充電領域業務的戰略布局，促進公司相關產業鏈的快速發展及業務盈利水平，提高上市公司核心競爭力及綜合實力。
1月9日晚，金冠股份（300510.SZ）公告稱，公司擬引入韓國鋰電隔膜產線制造商明勝TNS對全資子公司湖州金冠進行增資，成為公司的戰略投資者。增資完成后明勝TNS持有湖州金冠的股權比例不超過40%，湖州金冠控制權不會發生變更。
公告顯示，明勝TNS系依據韓國法律合法成立且有效存續的公司，并于韓國證券交易所掛牌上市，股票代碼為257370，股票簡稱為MSTNS。明勝TNS同意其完成對湖州金冠審計及評估工作后，且不晚于2020年3月31日（含）之前，向湖州金冠增資，增資完成后明勝TNS持有湖州金冠的股權比例不超過40%。本次增資完成后，湖州金冠仍為公司控股子公司，不影響公司合并報表范圍。
電池網還注意到，戰投新規出臺以來，上市公司屢屢被投資者“催促”引入戰略投資者。但在市場人士看來，戰略投資者引入是關系到中小投資者利益的重大事項，雖然目前再融資政策要求相對于之前有所寬松，但對戰略投資者認定極為嚴格，監管要求未放松。此前很多企業雖然宣布引入戰略投資者，但部分企業非但沒有享受到對方的戰略資源為自己服務，反而受其各種掣肘，“戰投”有名無實，變成財務投資者。
因此，引入戰略投資者，寧缺毋濫！例如，恩捷股份（002812）3月23日晚間公告擬定增募資50億擴產鋰電隔膜，寧德時代（300750）2月26日晚間公告擬定增募資200億擴產動力電池，均不引入戰略投資者，而是將充分利用市場力量，將名額上限鎖定在35名特定對象投資者。
【圈點】
新冠疫情以來，全球資本市場股價“過山車”帶來的危機、更多的不確定性和金融資產貶值不僅表現在美股和中國A股市場上，也進一步傳染到實體制造、外貿訂單和資源市場交易上。逆勢抄底或融資需要魄力、格局和競爭力。在我看來，對于電池新能源上市公司利用業績低谷或下滑期融資、引進戰略投資不是最好的選擇，甚至是現金流的不得已而為，但從側面也透露出這些公司的信心和對趨勢的把握。
我一直堅持認為，跨界、多元化在這個行業做強做大的壓力很大，但專業化、危機會讓企業反思產品、技術和經營模式。資金是經營的“血液”，但并非企業成功的惟一，在錯誤的道路上、在錯誤的時間里做錯誤的事情只能是南轅北轍。中國企業的內控、管理、效率、創新以及所處的產業鏈健康生態化任重道遠，我希望在資本、資金的推動下，行業和企業能持續健康發展，而不是一蹴而就、朝秦暮楚。（于清教 電池百人會理事長）
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