碳酸鋰價重回高位 下游電池環節現狀剖析

近期鋰價漲勢迅猛，據SMM數據顯示，自2023年5月4日以來，電池級碳酸鋰價格已實現連續12日的上漲，均價自17.95萬元/噸上漲至29.2萬元/噸，漲幅接近63%！

受碳酸鋰價格帶動，氫氧化鋰亦于5月8日開啟上漲態勢，漲幅達47%。

面對來勢洶洶的鋰價，產業下游的實際情況如何？下面SMM將分板塊進行分析：

小動力及數碼板塊：

各環節參與者（正極、電芯、終端企業）基本全由情緒面主導備貨，下游終端和電芯企業均希望踩在鋰鹽價格低位分別去備庫電芯和正極材料，但實際終端需求起色甚微，且年中618備貨期基本結束，目前情緒導向備貨或將提前透支未來需求。

對正極材料廠而言，尤其是中小型正極企業，雖知實際需求支撐弱，且如若鋰價發生波動，毀單風險較大。

但為提升開工率，只能積極接單并對原料（鋰鹽）進行背靠背采購。

動力板塊：

終端需求僅小幅恢復，但產業對下半年需求仍持積極預期，疊加鋰鹽價格上漲，對終端、電芯實際采購需求存在一定放大；終端價格戰或將長期持續，油電同價趨勢將愈發明顯，且為攫取更多市場份額，車企的下沉市場戰略將穩步推進。多方因素作用下，車企成本管控壓力極大。

多數電芯企業未來面對車企，上調電芯價格的壓力將日漸提升。反饋至上游主材端，電芯企業在正極及其他主材供應商時，價格條件的優先級將顯著提高。綜合來看，下游環節的成本傳導將更加困難。

儲能板塊：

國內630并網節點臨近，采購進程陸續推進；鋰價上漲帶動情緒備貨；海外前期因鋰價波動而延遲交付的電芯已到必須交付節點，在幾方因素的綜合推動下，儲能整體需求向好。

綜合來看，下游實際需求恢復不及預期，情緒面對備貨需求放大作用顯著。長遠來看，產業鏈向下成本傳導的壓力將與日俱增，降本增效將是產業下游共同面臨的一大課題。