【編者按】鋰電銅箔周報(bào)，系中國(guó)電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）與國(guó)內(nèi)知名電池上市公司——諾德股份（微號(hào)：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯(lián)合推出鋰電銅箔資訊類周報(bào)（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對(duì)接，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場(chǎng)、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
中國(guó)電池網(wǎng)總編室 諾德股份
2018年4月19日
【業(yè)績(jī)】銅箔市場(chǎng)供不應(yīng)求 銅陵有色去年凈利大增204%
4月13日，銅陵有色披露了2017年年報(bào)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入824.30億元，同比微降4.90%，但實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)為5.49億元，同比大幅增長(zhǎng)204.35%。截至2017年年末，公司總資產(chǎn)477.94億元，凈資產(chǎn)185.75億元。
靚麗的業(yè)績(jī)來源于產(chǎn)品價(jià)格快速上漲。年報(bào)顯示，2017年銅均價(jià)同比上漲31%；硫酸全年均價(jià)同比上漲76%；銅精礦加工費(fèi)、鋰電箔加工費(fèi)則繼續(xù)維持穩(wěn)定。期內(nèi)，銅陵有色搶抓有利條件，生產(chǎn)陰極銅127.85萬噸，銅精礦含銅量4.67萬噸，黃金9605千克，白銀385.9噸，硫酸378.34萬噸，主產(chǎn)品產(chǎn)量保持穩(wěn)定。
作為國(guó)內(nèi)最大的銅冶煉產(chǎn)能企業(yè)，銅陵有色目前擁有銅冶煉產(chǎn)能135萬噸/年，銅材深加工綜合產(chǎn)能40萬噸/年。2015年至2017年陰極銅產(chǎn)量分別達(dá)131.51萬噸、129.79萬噸、127.85萬噸，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)市場(chǎng)占有率達(dá)16%左右，陰極銅的年產(chǎn)量連續(xù)多年居國(guó)內(nèi)首位。
值得關(guān)注的是，當(dāng)前銅陵有色股價(jià)仍低于其控股股東員工參與的薪酬延付計(jì)劃持倉價(jià)格。公告顯示，該薪酬延付計(jì)劃通過深交所交易系統(tǒng)累計(jì)增持公司股份13383.99萬股，占公司已發(fā)行總股份的1.2715%，增持金額超過4億元，增持均價(jià)為2.9923元/股。對(duì)比2017年三季報(bào)的前十大流通股東榜單來看，截至2017年年末，三只社?；鸾M合依然駐守在榜單中，持股數(shù)量不變。隨著公司業(yè)績(jī)的持續(xù)改善，銅陵有色未來表現(xiàn)可期。（來源：證券日?qǐng)?bào)）
【聚焦】金川銅業(yè)奮力譜寫銅與貴金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展新篇章
2018年，對(duì)于新成立的銅業(yè)有限公司來說，仍將是荊棘密布、機(jī)遇與困難并存的一年。作為改革的又一試點(diǎn)，銅業(yè)有限公司承擔(dān)了實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入190億元；利潤(rùn)3.2億元的任務(wù)目標(biāo)。從工廠制“蛻變”為公司制，一字之差使整個(gè)銅業(yè)有限公司的身份發(fā)生了巨大變化，市場(chǎng)化主體地位更加明確，“五自”體驗(yàn)更加充分，可以說銅業(yè)公司的成敗興衰將吸引各方關(guān)注?！按蟀l(fā)展小困難、小發(fā)展大困難、不發(fā)展就要死”。銅業(yè)公司五屆二次職代會(huì)，舉行了升國(guó)旗儀式，正如《國(guó)歌》中“中華民族到了危險(xiǎn)的時(shí)候”，金川銅業(yè)公司自上而下也已形成了“銅業(yè)公司到了危險(xiǎn)的時(shí)候”的共識(shí)。近三年來，金川銅業(yè)公司歷經(jīng)了“浴火重生、鳳凰涅槃”的不平凡洗禮，從2016年歷史性扭虧盈利800多萬元，到2017年盈利2.7億元，金川銅業(yè)公司將2018年利潤(rùn)目標(biāo)定在了3.2億元。這一事實(shí)證明：銅業(yè)公司的生存發(fā)展永遠(yuǎn)在進(jìn)取和創(chuàng)造中。
從發(fā)展的外部環(huán)境看，全球銅精礦供應(yīng)缺口擴(kuò)大，中國(guó)冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張與銅精礦供應(yīng)之間的不平衡日益嚴(yán)重，銅冶煉加工費(fèi)持續(xù)下行，銅冶煉企業(yè)盈利空間逐步收窄、競(jìng)爭(zhēng)更激烈、生存與發(fā)展環(huán)境更嚴(yán)峻。貴金屬外部資源市場(chǎng)不規(guī)范，資源獲取難度依然較大。
從內(nèi)部環(huán)境看，金川集團(tuán)公司全面推進(jìn)市場(chǎng)化改革帶來的巨大考驗(yàn)，自有資源可依靠的程度大幅降低，提質(zhì)增效增產(chǎn)任務(wù)加重，利潤(rùn)增長(zhǎng)目標(biāo)壓力巨大。子公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的資本結(jié)構(gòu)變化使資金矛盾更加突出。（來源：金川銅業(yè)）
【觀察】內(nèi)在推動(dòng)力量薄弱 銅價(jià)格反彈難維系
全球銅精礦供應(yīng)未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決于價(jià)格，而精煉產(chǎn)能雖然投放較多，但是受限于銅精礦供應(yīng)，實(shí)際供應(yīng)增量不足以使得銅價(jià)格再度下跌，因此中期銅價(jià)格筑底預(yù)期明顯。
總供應(yīng)由于非洲粗銅供應(yīng)的增加，整體精煉銅供應(yīng)維持在高位，而需求方面有所恢復(fù)，從微觀層面來看，整體當(dāng)前處于供需兩旺的格局，短期矛盾比較難以尋找，銅價(jià)格或以震蕩為主。
綜合情況來看，銅價(jià)格的反彈推動(dòng)力量主要來自對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂的舒緩和降準(zhǔn)的推動(dòng)，不過，內(nèi)在力量薄弱，二季度仍存在較多冶煉產(chǎn)能投放，而需求旺季已經(jīng)至頂峰，因此，銅價(jià)格反彈之后，價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)為偏空。（來源：華泰期貨）
【公司】南亞塑膠擬在惠增資4.2億美元擴(kuò)建銅箔基板玻纖布廠
南亞塑膠作為臺(tái)塑集團(tuán)子公司，2001年正式落戶博羅縣石灣鎮(zhèn)，公司累計(jì)總投資約4.4億美元，占地50萬平方米。近年來，隨著國(guó)內(nèi)人工智能（AI）、電動(dòng)車行業(yè)迅猛發(fā)展，為南亞塑膠旗下電子材料行業(yè)迎來了高速發(fā)展期，工廠一直在滿負(fù)荷生產(chǎn)，2017年公司營(yíng)收達(dá)27億元人民幣，預(yù)計(jì)2018年將達(dá)到33億元人民幣。為滿足華南市場(chǎng)電子基礎(chǔ)材料需求，集團(tuán)總部決定今年增資4.2億美元在惠州投資新建銅箔基板廠和玻纖布廠，投產(chǎn)后，惠州廠區(qū)的銅箔基板年產(chǎn)規(guī)模各達(dá)1,320萬張，玻纖布1.02億米。（來源：華夏經(jīng)緯網(wǎng)）
【數(shù)據(jù)】國(guó)內(nèi)銅箔企業(yè)2017年-2018年新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)
2017年國(guó)內(nèi)銅箔企業(yè)新增產(chǎn)能產(chǎn)量情況的預(yù)估根據(jù)筆者調(diào)查、統(tǒng)計(jì)，估測(cè)2017年國(guó)內(nèi)電子銅箔新增產(chǎn)能5.14萬噸，使得總產(chǎn)能達(dá)到了38.34萬噸，年增長(zhǎng)率為15.48%。其中，PCB銅箔新增產(chǎn)能0.59萬噸，鋰電池銅箔新增產(chǎn)能4.55萬噸。估計(jì)2017年，全球電解銅箔的產(chǎn)能達(dá)到了69萬噸，預(yù)計(jì)到2018年，全球電解銅箔的產(chǎn)能將增加到92萬噸左右。
2018年全年新增產(chǎn)能預(yù)測(cè)2018年總計(jì)新增銅箔年產(chǎn)能11.8萬噸，其中，國(guó)內(nèi)新增PCB銅箔的年產(chǎn)能2.4萬噸。而更大的增加產(chǎn)能量，是在鋰電池銅箔新增產(chǎn)能方面。在2018年預(yù)測(cè)新增鋰電池銅箔產(chǎn)能為9.4萬噸（占上2018年全年增新產(chǎn)能總量的79.7%），加上原有鋰電池銅箔產(chǎn)能，到2018年年底國(guó)內(nèi)鋰電池銅箔產(chǎn)能將已達(dá)到21.8萬噸。
預(yù)測(cè)2018年，國(guó)內(nèi)鋰電池銅箔產(chǎn)能排名前三的廠家依次是：諾德股份；靈寶華鑫（含靈寶寶鑫）和廣東嘉元。到2018年底，國(guó)內(nèi)將有八家鋰電池銅箔企業(yè)年產(chǎn)能超過萬噸。預(yù)測(cè)2018年間，在產(chǎn)能達(dá)到萬噸級(jí)的企業(yè)陣列中，有2017年底已達(dá)到萬噸產(chǎn)能規(guī)模的諾德股份、廣東嘉元科技、安徽銅冠銅箔、靈寶華鑫銅箔四家企業(yè)，也有在2018年間將新達(dá)到萬噸級(jí)年產(chǎn)能規(guī)模的四家企業(yè)，它們是江西銅博科技、湖北中一、江蘇銘豐、東莞華威。在新增的四家萬噸年規(guī)模的國(guó)內(nèi)銅箔企業(yè)中，從設(shè)備裝備上及技術(shù)力量上看，江西銅博科技有限公司最具“黑馬”風(fēng)范和競(jìng)爭(zhēng)力。
預(yù)測(cè)2018年將是我國(guó)銅箔產(chǎn)能“爆發(fā)”式增長(zhǎng)的一年。它的產(chǎn)能增長(zhǎng)量是2017年新增產(chǎn)能量的一倍之多。預(yù)測(cè)到2018年我國(guó)電解銅箔的總產(chǎn)能將達(dá)到50.14萬噸。其中PCB銅箔和鋰電池銅箔的年產(chǎn)能分別達(dá)到28.31萬噸、21.83萬噸。鋰電池銅箔產(chǎn)能由2017年占總產(chǎn)能32.4%的比例，增加到占43.5%。（來源：中國(guó)電子銅箔資訊網(wǎng)）
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