鋰，扼守電動車產業鏈上游咽喉，凈利潤率堪比茅臺。
川西，擁有中國一半的鋰礦儲量，各路資本必爭之地。
2012年，上市公司福建眾和股份有限公司（現股票簡稱*ST眾和，002070.SZ）開始跨界涉鋰，子公司金鑫礦業所屬四川省阿壩州馬爾康縣黨壩鄉鋰輝石礦是中國規模最大鋰輝石礦之一，是國內少有的高品質大型鋰礦資源。
金鑫礦業一年可生產330天，按照2018年年初碳酸鋰的價格計算，滿產后年凈利潤超過10億元。從2016年停產至今，包括北汽新能源、中植系、寧德時代（300750.SZ）、興業礦業（000426.SZ）、川能投、盛屯礦業（600711.SH）等各路資本角逐過，好幾個地方的首富級的大佬“坐著直升飛機”來看過。
如今，這家擁有“金山”的上市公司正游離在退市邊緣。8月30日，自2018年5月15日起暫停上市的*ST眾和公布的2018年中報顯示，公司上半年凈利潤虧損1.17億元，三季報預告虧損1.5億-2.1億元。此前，*ST眾和2015-2017年連續三個會計年度經審計的凈利潤均為負值，若無法在2018年年內扭虧，公司將終止上市。截至2018年6月30日，*ST眾和股東總數為61476。
而就在2017年11月，*ST眾和所在地福建省莆田市一位陳姓副市長曾面對前來維權的投資者們動情表述：“只要有一線希望也要走下去。” 2018年4月，公司公告接受興業礦業財務資助6億元，按測算，這6億元投下去，公司可當年實現約0.6億元凈利潤，成功保殼。
但截至目前（9月中旬），*ST眾和的破產重整提請，已耗時10個月仍未獲得法院受理。6億元財務資助也因“擔保措施仍未落實”而未實施。多個信源對《證券市場周刊》稱，是莆田地方政府、個別債權方不積極，導致環環相扣的破產重整遲遲不得推進，而時間已快耗盡！
可以預見的是，*ST眾和終止上市后將進入老三板（兩網與退市公司股份轉讓系統）。進一步的破產重整只需提請莆田中院，無須上報最高法院、省政府和證監會。
“在當地就可以運作了，選他們中意的重整人。”知情人士說，“莆田只有兩家上市公司，退市損失最大的是中小投資人。退市非常不利債權人的獲償率，可以說，是對當地金融生態的一次巨大打擊！”
這樣一家擁有優質資源的上市公司，是怎樣一步步走向連年虧損，董事長深陷囹圄，信披嚴重違規，瀕臨退市邊緣的？
鋰的誘惑
莆田，海上“媽祖”的故鄉。自市區向南沿S202省道行駛30公里，廣袤的棕色土地上佇立著一片連體白色建筑，莆田的第一家上市公司就發源于此。
1987年，許金和創辦了莆田市民政福利印染廠，這是眾和股份的前身。2004年，眾和股份獲得證監會發審委通過，并于2006年登陸深交所中小板。上市后的眾和股份盈利一直平穩，到2010年公司利潤總額首次突破1億元。
2011年，53歲的許金和提前退休，董事長職位由其獨子——31歲的許建成接替。接管上市公司不到一年，許建成便開始謀劃“雙主業”。
2012年7月，眾和公告擬控股廈門帛石，跨界涉鋰第一步由此邁出。
廈門帛石成立于2011年1月，單一股東為廈門黃巖。后者有兩個股東，陳建山、黃鳳英分別持有99.5%、0.5%的股權。
廈門帛石的主要資產是其持有的深圳天驕70%股權以及閩鋒鋰業62.95%股權。彼時，深圳天驕是全國排名靠前的鋰電池正極材料提供商，閩鋒鋰業則擁有中國鋰礦中條件開采條件最成熟的金鑫礦業，只是當時碳酸鋰的價格尚在低位。
根據資料，2011年6月，廈門帛石以6500萬元受讓閩鋒鋰業33%股權；2012年8月，廈門帛石又以1.94億元受讓李劍南持有的閩鋒鋰業29.95%股權，上述交易累計耗資2.59億元。
2012年9月，眾和股份發布增資公告，公司最終決定以3.2億元增資廈門帛石。增資完成后，眾和股份直接持有廈門帛石66.7%股權。同時，眾和股份與閩鋒鋰業其余股東約定，上市公司保有對李劍南、王輝等人持有的閩鋒鋰業33.19%股權的優先購買權。
2012年，正值新能源汽車發展方興未艾之時。眾和股份對廈門帛石的控股意味著公司將由此掌握盈利能力極強的中上游鋰業資源，將借此駛入路寬且長的“新航道”。受利好消息刺激，在市場交易整體慘淡的年份里，眾和股份兀自走出七日漲停，區間漲幅接近80%。
自2010年起，隨著國家對電動車補貼政策的持續落地以及鉛酸和鎳氫電池逐漸淡出舞臺，鋰電池成為最大受益者。伴隨各家鋰電池廠商產能的大批上馬，鋰需求被推向頂點，價格連續飆升。
2011-2014年，碳酸鋰價格由2萬元/噸一路攀升至4萬元/噸；2015年下半年起，碳酸鋰價格再度陡然走高，最高一度沖至16.8萬元/噸。
閩鋒鋰業旗下的核心資產為金鑫礦業，其從事的鋰輝石礦采選及鋰精粉加工業務毛利高達75.2%（據*ST眾和2016年年報），凈利潤率可比肩茅臺。
資料顯示，中國硬巖鋰查明資源主要分布在四川、江西和湖南三省，其中，四川鋰礦產查明資源儲量占全國的55%以上，主要集中在川西高原的康定-道孚-雅江、馬爾康-金川、九龍和石渠扎烏龍地區，以礦床規模大、品位高、綜合利用價值高為主要特點。
四川境內康定-道孚-雅江交界的甲基卡鋰輝石礦區位列亞洲第一大，世界第二大礦。截至2017年年末，探明儲量（氧化鋰）約為188.77萬噸。但其所在地甘孜州是“三江源”國家級生態屏障，由于環保問題，甲基卡礦區自2013年至今一直停產。
而距甲基卡250公里外的馬爾康-金川礦區境況則大不同，金鑫礦業正坐落于此。這里地處川西高原南緣，礦區所在黨壩鄉幅員面積312.4平方公里，農業人口2677人，地廣人稀。由于受亞熱帶氣候影響，礦區氣候溫和、日照充沛，全年平均氣溫約12.8℃，區內礦產資源豐富，尤其以鋰礦資源儲量大、品位高。
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