深陷債務(wù)危機(jī)的英利集團(tuán)有限公司或可暫渡難關(guān)。
1月20日，一份中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的內(nèi)部文件顯示，銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家能源局支持對(duì)英利資產(chǎn)債務(wù)重組，隨后英利公共關(guān)系部副部長(zhǎng)王志新確認(rèn)了英利集團(tuán)正式啟動(dòng)債務(wù)重組。
2月15日，彭博社等外媒援引相關(guān)知情人士的一則消息稱，國(guó)家開發(fā)銀行和河北省保定市政府共向英利“輸血”33億元。消息還透露，英利與此前盛傳的戰(zhàn)略投資方——中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司也已取得實(shí)質(zhì)性談判進(jìn)展。
從曾經(jīng)組件出貨量第一到如今債務(wù)重組,英利過山車似的發(fā)展折射出了我國(guó)光伏企業(yè)從公司治理、戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運(yùn)作方面的一些問題。一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者：“英利巨虧的主因在于過度擴(kuò)張。雖然光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)回暖，但市場(chǎng)供需平衡還較脆弱，過度樂觀并盲目擴(kuò)張恐怕會(huì)再度導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。英利的危機(jī)是行業(yè)兼并重組、提高行業(yè)集中度的縮影,光伏行業(yè)加速洗牌將成為趨勢(shì)。”
巨虧緣于過度擴(kuò)張
公開資料顯示，成立于1987年的英利集團(tuán)，于1998年進(jìn)入太陽能光伏發(fā)電行業(yè)，因 1999年承建國(guó)內(nèi)首個(gè)年產(chǎn)3兆瓦多晶硅太陽能電池及應(yīng)用系統(tǒng)示范項(xiàng)目、2012年實(shí)現(xiàn)全球光伏組件銷量第一等揚(yáng)名業(yè)內(nèi)。
據(jù)了解，2007年，英利主要資產(chǎn)之一英利綠色能源赴美紐交所上市,但2007年至2014年之間，英利卻只在2007、2008和2010年實(shí)現(xiàn)了盈利,其余年份均出現(xiàn)了虧損。2015年，光伏行業(yè)全面回暖，多數(shù)企業(yè)扭虧為盈，英利卻仍深陷債務(wù)泥潭。英利2015年三季度財(cái)報(bào)顯示，英利總負(fù)債239.43億元，流動(dòng)負(fù)債184億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)121.3%。
中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究院首席光伏研究員紅煒告訴本報(bào)記者：“冰凍三尺非一日之寒。英利起步于制造業(yè)，如今債務(wù)重組在于其持續(xù)地在很多方面同時(shí)發(fā)力，過度擴(kuò)張。”
在豐厚利潤(rùn)面前，英利于2008年成立了六九硅業(yè)有限公司并在多晶硅等項(xiàng)目上投資高達(dá)126億元。可同年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，產(chǎn)能過剩的多晶硅價(jià)格開始出現(xiàn)斷崖式下跌，六九硅業(yè)于2011年減值22.75億元。市場(chǎng)突變下，失利于多晶硅業(yè)的英利將目光投向了光伏電站。
在廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)看來，英利是在國(guó)家政策推進(jìn)中丟失了企業(yè)投資理性。
“低價(jià)殺入而后高調(diào)布局。”這是英利進(jìn)軍光伏電站后業(yè)內(nèi)的普遍評(píng)價(jià)。
林伯強(qiáng)在此前接受采訪時(shí)表示，英利此舉令自身危機(jī)四伏。他分析說，一方面，國(guó)家及地方政府一直在鼓勵(lì)光伏電站建設(shè)。而另一方面，我國(guó)電力已步入相對(duì)過剩時(shí)代。
記者了解到，2015年我國(guó)棄光形勢(shì)更加嚴(yán)峻，加之因投資成本過高，企業(yè)很難通過其他方式來化解光伏電站的收益缺失，高負(fù)債率便成常態(tài)。
企業(yè)處境將進(jìn)一步分化
據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王勃華介紹，2015年我國(guó)光伏制造業(yè)盈利能力顯著增強(qiáng)。排除幾家由于歷史包袱過重導(dǎo)致虧損的企業(yè)，通過對(duì)33家通過規(guī)范條件企業(yè)2015年經(jīng)營(yíng)情況看，僅有4家企業(yè)虧損，平均利潤(rùn)率達(dá)到4.7%，平均凈利潤(rùn)率約為3.6%，2015年增長(zhǎng)達(dá)到30%以上。
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