特斯拉潛力被華爾街追捧 “鋼鐵俠”馬斯克劍指蘋(píng)果

中國(guó)電池網(wǎng)資料圖

近日，美國(guó)汽車業(yè)都在討論一件事，那就是特斯拉股價(jià)一路飆升，突破300美元，市值甚至超越了福特和美國(guó)最大的汽車制造商通用。繼4月4日特斯拉市值超過(guò)福特之后，4月10日盤(pán)中，特斯拉市值一度高達(dá)510億美元，超過(guò)了美國(guó)汽車業(yè)巨頭通用的509億美元和福特的448億美元。

盡管日前特斯拉市值又重新回到480億美元附近，低于通用的505億美元，不過(guò)差距并不大，而且其市值仍高于福特，今年以來(lái)特斯拉股價(jià)漲幅超過(guò)45%。成立僅14年之久的特斯拉，市值竟然超越了具有108年歷史的通用，這讓底特律和硅谷都沸騰了。特斯拉VS通用，無(wú)論是從銷量、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)等硬數(shù)據(jù)方面來(lái)看，都是一個(gè)地下，一個(gè)天上。那么，為什么特斯拉市值能夠逆襲通用，就憑它是“小鮮肉”么？通用表示不服。

■特斯拉潛力被華爾街追捧

4月10日，特斯拉一度成為最有價(jià)值的美國(guó)汽車制造商。實(shí)際上，特斯拉在那一天市值已經(jīng)躋身跨國(guó)車企前五，以510億美元的市值排在豐田（1690億美元）、戴姆勒奔馳（751億美元），大眾汽車（720億美元）以及寶馬集團(tuán)（520億美元）之后。自進(jìn)入2017年以來(lái)，特斯拉的股票價(jià)格就像坐上了火箭似的直線上升，為什么華爾街的基金經(jīng)理們都這么看好這個(gè)汽車業(yè)“小鮮肉”呢？

毋庸置疑，新能源汽車是未來(lái)汽車業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨，特斯拉作為顛覆者，到現(xiàn)在為止發(fā)展還是很成功的。今年下半年，特斯拉平價(jià)車型Model 3將正式上市，投資者都為此感到興奮，這將幫助特斯拉從一家豪華電動(dòng)車企成長(zhǎng)為一家更加主流的汽車制造商。去年年底，特斯拉就表示已經(jīng)收到了37.3萬(wàn)份Model 3訂單，銷售異常火爆。 美國(guó)貝雅資產(chǎn)管理公司分析師本·卡羅指出：“近來(lái)，特斯拉表現(xiàn)越來(lái)越好，至少在產(chǎn)量上如此。另外在電池成本方面，人們也低估了特斯拉。”的確，此前產(chǎn)能問(wèn)題一直成為制約特斯拉發(fā)展的最大障礙，今年一季度該公司突破了產(chǎn)能瓶頸，總共交付 2.5 萬(wàn)輛 Model S 和 Model X。今年上半年，預(yù)計(jì)特斯拉將向用戶交付 4.7萬(wàn)~5 萬(wàn)輛汽車，相比 2016 年同期增長(zhǎng) 61%-71%。未來(lái)兩年，特斯拉在產(chǎn)能方面還將迎來(lái)迎來(lái)質(zhì)的飛躍，該公司到2020年的年銷售目標(biāo)是50萬(wàn)輛。

今年年初，特斯拉在美國(guó)內(nèi)華達(dá)州的超級(jí)電池工廠已經(jīng)開(kāi)始批量生產(chǎn)鋰電池，其生產(chǎn)的電池組成本將會(huì)下降30%以上，帶動(dòng)電動(dòng)汽車整車成本大幅下降。除此之外，特斯拉CEO馬斯克還計(jì)劃在歐洲和亞洲各建一座超級(jí)電池工廠。日前，特斯拉方面宣稱，今年將把其全球充電樁的數(shù)量增加一倍，超過(guò)1萬(wàn)座。看來(lái)，投資者看好特斯拉確實(shí)有其理由。

■通用不服  硬數(shù)據(jù)完虐特斯拉

無(wú)論特斯拉多么有潛力，但其在實(shí)打?qū)嵉臄?shù)據(jù)方面都被通用、福特等傳統(tǒng)車企完虐。底特律人無(wú)法理解為什么華爾街的基金經(jīng)理們對(duì)于馬斯克發(fā)出的每一條推特都像“打了雞血”一樣，而對(duì)通用、福特創(chuàng)紀(jì)錄的盈利水平和屢獲獎(jiǎng)項(xiàng)的產(chǎn)品組合熟視無(wú)睹。“我絕對(duì)相信我們的市值被低估了。”通用汽車北美總裁貝亞倫說(shuō)。福特北美總裁韓瑞麟則表示：“應(yīng)由現(xiàn)金流決定一家公司的價(jià)值，而我們最近的表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。最終，我們開(kāi)展業(yè)務(wù)是為了服務(wù)客戶。” 從銷量上面來(lái)看，特斯拉2016年在全球銷售了76230輛汽車，而通用全球銷量突破1000萬(wàn)輛。今年一季度，通用在美國(guó)銷售了8655輛雪佛蘭Bolt純電動(dòng)汽車以及沃藍(lán)達(dá)插電式混合動(dòng)力汽車，而特斯拉銷售了大約8800輛Model S和Model X。而且，到目前為止，雪佛蘭Bolt只在美國(guó)一些聯(lián)邦州上市了而已。

在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)方面，特斯拉2016年?duì)I業(yè)收入達(dá)到70億美元，虧損達(dá)6.75億美元。自該公司成立至今以來(lái)，該公司還未能實(shí)現(xiàn)年度盈利。通用去年?duì)I業(yè)額達(dá)到1660億美元，凈利潤(rùn)為94億美元。從現(xiàn)金流方面來(lái)看，去年四季度，特斯拉燒了4.48億美元現(xiàn)金；同期，通用的汽車業(yè)務(wù)擁有43億美元正現(xiàn)金流。

從產(chǎn)品陣容來(lái)看，到目前為止，特斯拉一共發(fā)布了三款車型，包括已經(jīng)停產(chǎn)的Roadster以及Model S、Model X，這與通用當(dāng)然比不了，通用2017年在華就要推出18款全新以及改款車型。從2014年到2017年上半年，特斯拉將斥資100億美元在研發(fā)和資本支出方面。而通用每年就要花大約75億美元用于研發(fā)。

■“鋼鐵俠”馬斯克劍指蘋(píng)果

從以上數(shù)據(jù)可以看出，特斯拉的股票市值飆升，實(shí)際上與其作為一家汽車制造商的身份并沒(méi)有太大的關(guān)系。特斯拉市值超通用，這更多的是投資者在資本市場(chǎng)上的運(yùn)作與炒作的結(jié)果。特斯拉更多地被視作是一只“科技股”，而不是一只“汽車股”。在中國(guó)IT巨頭收購(gòu)該公司5%的股票之后，特斯拉的股價(jià)又迎來(lái)新一輪上漲。

可以說(shuō)，特斯拉在金融市場(chǎng)上是最吸睛、最會(huì)炒作的汽車制造商了。被譽(yù)為現(xiàn)實(shí)版“鋼鐵俠”的馬斯克，發(fā)一條推特就會(huì)將特斯拉帶到新聞?lì)^條，熱度居高不下，當(dāng)然受到投機(jī)者的追捧。除了擔(dān)任特斯拉CEO，他還是美國(guó)太空探索技術(shù)公司Spacex和美國(guó)家用光伏發(fā)電項(xiàng)目公司SolarCity的掌門(mén)人。人家都將火箭發(fā)射到太空并回收了，還有什么不可能的呢？因此，不少投資者看好特斯拉有朝一日成為全球最有價(jià)值的車企。不過(guò)，即使真的到了那一天，馬斯克可能還是不會(huì)滿足，他的目標(biāo)是蘋(píng)果，目前蘋(píng)果的市值為7500億美元。

當(dāng)然，也有不少人質(zhì)疑特斯拉太會(huì)炒作，只是“紙老虎”。近日，美國(guó)最大的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)AutoNation CEO邁克·杰克遜表示，特斯拉股價(jià)飆漲價(jià)值“莫名其妙”。他認(rèn)為，雖然特斯拉目前做得不錯(cuò)，但其前景由于不斷燒錢(qián)，沒(méi)有正現(xiàn)金流而變得不明。“特斯拉要么是有史以來(lái)最縝密的‘龐氏騙局’，要么就是最偉大的‘勵(lì)志故事’。”他說(shuō)。

的確，就像我們常說(shuō)的那句話一樣，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。盡管特斯拉潛力巨大，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的。目前，特斯拉的財(cái)務(wù)狀況仍然令人堪憂，在產(chǎn)品、產(chǎn)能和銷售方式上也面臨著極大的不確定性。各大車企都在發(fā)力電動(dòng)汽車，特斯拉的核心業(yè)務(wù)“壓力山大”。這些風(fēng)險(xiǎn)都將導(dǎo)致特斯拉市值波動(dòng)性較大，如果市場(chǎng)不穩(wěn)，特斯拉股價(jià)很可能出現(xiàn)過(guò)山車。而憑借著扎實(shí)的產(chǎn)品陣容和巨大的現(xiàn)金流，通用、福特等車企就不太可能在資本市場(chǎng)面臨真正的危險(xiǎn)。因此，這一場(chǎng)“小鮮肉”VS“老臘肉”的市值博弈，誰(shuí)笑到最后仍未可知。