張少華：收購菲斯科 萬向并未當冤大頭？

競購時擊退對手，除了誠意，更需要敢于燒錢的出手闊綽。

這不，中國萬向集團以高出數倍的價格，終于在菲斯科的破產資產拍賣中勝出。據報道，萬向集團在此次收購中的出價包括1.492億美元現金和其他對價，而與其一同參與競購的香港富豪李嘉誠之子李澤楷旗下的混合動力技術控股公司(Hybrid Tech Holdings )此前的出價大約只有5500萬美元。

萬向集團是否當了冤大頭

終于塵埃落定的長達數月的菲斯科破產出售案，期間經過多輪爭搶。

在美國特拉華州破產法院宣布將菲斯科拍賣后，萬向集團就與香港富豪李嘉誠之子李澤楷旗下的混合動力技術控股公司(Hybrid Tech Holdings )較上了勁。

李澤楷旗下公司最初價位報出2500萬美元，萬向集團立馬抬價至2572.5萬美元并承諾承擔部分債務，并將重組后的20%的股權給予債權人。前者不甘示弱，追加100萬至3500萬美元，且在萬向集團隨后砸出3570萬美元的價格后，于2014年1月13日再次追加200萬美元至5500萬美元。

雙方你追我趕、毫不相讓，以至于菲斯科相關負責人都看不下去了，2014年1月14日凌晨，向法院建議，“李澤楷可以和萬向集團聯合完成對菲斯科的收購。”

到最后，萬向集團以1.492億美元現金和其他對價的巨大代價，贏得這次所拍賣的菲斯科破產資產。

整整一個“鷸蚌相爭，漁翁得利”！

表面上看，混合動力技術控股公司(HybridTech Holdings )落敗了，但是別忘了李澤楷原本就是菲斯科的投資者。

業內專家指出，李澤楷早幾年就是菲斯科汽車的投資人兼董事，與菲斯科汽車聯合創始人兼CEO亨利·菲斯科以及第二任CEO等，彼此相熟。

因此，這不免讓人懷疑混合動力技術控股公司(HybridTech Holdings )屢次抬高價格收購菲斯科的價格、是一種故作姿態。

不過，就去年年底混合動力控股公司收購菲斯科汽車的《收購協議》來看，其內容詳盡、面面俱到，說明汽車行業門外漢的李澤楷的確可能想通過此舉憑借自身的IT技術優勢進軍新能源汽車行業，并不是準備“低進高出”的機會主義者式的資本運作。

不管怎么說，萬向集團出了個高價格，菲斯科的債權人們高興了，畢竟此前的損失多挽回了一些。

關鍵是，萬向集團多掏了多少不該掏的費用。

業內人士此前指出，最初李澤楷“以2500萬美元的價格收購菲斯科全部資產”的消息并不真實，實際上是1.05億美元的代價。除了8000萬美元的收購價格，混合動力技術控股公司還要替菲斯科償還美國能源部的貸款，它以2500萬美元的折扣價格拍得菲斯科所欠能源部1.68億貸款的義務。