繼兵器集團(tuán)之后，中國(guó)船舶重工集團(tuán)（下稱(chēng)“中船重工”）成為十大軍工集團(tuán)中又一個(gè)推出全面改革的軍工集團(tuán)。而中國(guó)重工(601989,股吧)（601989）作為中船重工主要上市平臺(tái)，將成為此次“混改”的最大受益者。
在中船重工出臺(tái)的《關(guān)于全面深化改革的若干意見(jiàn)》（下稱(chēng)“改革方案”）中，大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)成為此輪深化改革的重點(diǎn)，中船重工強(qiáng)調(diào)，公司的股份制改革要實(shí)現(xiàn)“一大多小”的格局—努力將中國(guó)重工打造成軍工行業(yè)上市旗艦，同時(shí)培育和打造若干非船舶領(lǐng)域的上市公司。
“目前主要工作是將相關(guān)科研院所資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)，以后科研院所和軍工資產(chǎn)都會(huì)逐步注入。”對(duì)于此次集團(tuán)“混改”，中國(guó)重工董秘辦人員告訴時(shí)代周報(bào)記者。根據(jù)中信建投9月16日研報(bào)，2013年中船重工科研設(shè)計(jì)和技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)147.89 億元營(yíng)收，是中國(guó)重工2013年512.69億元營(yíng)業(yè)收入的1/4。
事實(shí)上，早在去年9月中國(guó)重工便開(kāi)始涉及中船重工旗下的軍工資產(chǎn)，并于今年年初完成了對(duì)大連造船廠集團(tuán)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大船集團(tuán)”）及武昌造船廠集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武船集團(tuán)”）的相關(guān)水面艦船資產(chǎn)的收購(gòu)。而隨著中船重工“混改”的推進(jìn)，更多的軍工資產(chǎn)也將逐步注入中國(guó)重工。
科研院所資產(chǎn)證券化可期
9月15日，據(jù)《證券時(shí)報(bào)》消息，中船重工的改革方案就發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)科研院所分類(lèi)改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、完善集團(tuán)公司資產(chǎn)管理體系等方面提出改革意見(jiàn)。除此之外，還有消息指出，中船重工或列入央企第二批改革試點(diǎn)名單。
在混合所有制改革方面，中船重工提出優(yōu)化國(guó)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同成員單位的定位，明確相應(yīng)的國(guó)有股權(quán)比例：國(guó)家有規(guī)定的關(guān)系國(guó)家安全和國(guó)家戰(zhàn)略的單位，保持集團(tuán)公司獨(dú)資；對(duì)國(guó)家重點(diǎn)保軍單位和集團(tuán)公司重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域的單位，保持集團(tuán)公司的絕對(duì)控股；對(duì)部分支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的重要骨干單位，集團(tuán)公司保持相對(duì)控股，其他單位的國(guó)有股權(quán)比例則根據(jù)國(guó)家要求和公司戰(zhàn)略確定。
值得注意的是，改革方案明確中船重工的定位是國(guó)有資本投資公司，稱(chēng)大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)是中船重工著力的重點(diǎn)，并表示將積極吸引各種所有制資本通過(guò)出資入股、收購(gòu)股權(quán)、股權(quán)交換、融資租賃等多種形式參與以中國(guó)重工為主的資本運(yùn)作，推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組。改革方案還表示，公司的股份制改革要實(shí)現(xiàn)“一大多小”的格局—努力將中國(guó)重工打造成軍工行業(yè)上市旗艦，同時(shí)培育和打造若干非船舶領(lǐng)域的上市公司。
“集團(tuán)下發(fā)的正式文件已刊登在集團(tuán)內(nèi)部刊物上，中國(guó)重工作為中船重工主要上市平臺(tái)，集團(tuán)好的資產(chǎn)肯定會(huì)慢慢注入進(jìn)來(lái)。”中國(guó)重工董秘辦人員告訴時(shí)代周報(bào)記者，她表示，目前主要工作是將相關(guān)科研院所資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)，加快科研院所和軍工資產(chǎn)進(jìn)一步證券化，逐步擇優(yōu)注入上市公司。
中船重工作為中國(guó)十大軍工集團(tuán)之一，擁有46個(gè)工業(yè)企業(yè)、28個(gè)科研院所。中信建投9月16日研報(bào)指出，2013年中船重工科研設(shè)計(jì)和技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)147.89 億元營(yíng)收，毛利率高達(dá)30.84%。
而中國(guó)重工2013年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入512.69億元，同比下降12.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.66億元，同比下降22.41%；2014年上半年?duì)I業(yè)收入為254億元，同比下降11.48%；凈利潤(rùn)為13.39億元，同比下降19.65%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)出現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢(shì)。此次科研院所和軍工資產(chǎn)的注入或?qū)橹袊?guó)重工業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)新的活力。
三年內(nèi)并入10家企業(yè)
此前中國(guó)重工就已經(jīng)涉及對(duì)中船重工旗下軍工資產(chǎn)的收購(gòu)。2013年9月13日，中國(guó)重工就向10家特定對(duì)象發(fā)行22.08億股股份，募資總額84.8億元，并從中拿出32.75億元收購(gòu)中船重工旗下大船集團(tuán)、武船集團(tuán)軍工資產(chǎn)，包括超大型水面艦船、大中型水面艦船、常規(guī)潛艇、大型登陸艦等軍工重大裝備總裝的生產(chǎn)設(shè)計(jì)及總裝業(yè)務(wù)及資產(chǎn)。
中國(guó)重工作為整體上市平臺(tái)，中船重工優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入一直在穩(wěn)步進(jìn)行著。2009年，中船重工首先將12家公司和4家研究所整合實(shí)現(xiàn)中國(guó)重工IPO ；2011年中船重工啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組，將剝離核心軍品總裝業(yè)務(wù)后的大船重工、渤船重工以及北船重工、山船重工等4家船舶公司注入上市平臺(tái)；2012年，中船重工發(fā)行可轉(zhuǎn)債，將剝離核心軍品總裝業(yè)務(wù)后的武船重工以及其他5家公司、中船重工船舶設(shè)計(jì)研究中心有限公司部分股權(quán)注入上平臺(tái)。而隨著中船重工“混改”大幕的拉開(kāi)，更多的軍工資產(chǎn)及科研院所資產(chǎn)也會(huì)陸續(xù)進(jìn)入中國(guó)重工。
事實(shí)上，對(duì)于中國(guó)重工，中船重工一直表現(xiàn)出了極大的重視。在2010年中國(guó)重工進(jìn)行重大資產(chǎn)重組時(shí)，中船重工集團(tuán)便承諾今后三年內(nèi)將部分與中國(guó)重工存在潛在競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)注入中國(guó)重工或盡力促使其滿(mǎn)足上市條件，并承諾在存在潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的16家企業(yè)滿(mǎn)足特定的觸發(fā)條件后一年內(nèi)提議公司董事會(huì)審議相關(guān)資產(chǎn)的注入議案。
今年2月14日，中國(guó)重工發(fā)布公告表示，在這16家企業(yè)中有11家還未注入，主要原因是多家企業(yè)大多處于虧損或微利水平，注入上市公司不符合投資者整體利益。在這剩余未注入的11家公司當(dāng)中，10家企業(yè)將在2017年2月15日之前被注入上市公司。大連漁輪公司因?yàn)榭陀^因素影響長(zhǎng)期虧損、資不抵債，且被列入國(guó)家改革脫困政策性名單的實(shí)際情況，不再列入資產(chǎn)注入承諾名單。
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