有色金屬業(yè)周報:稀土自查已結束,汽車補貼將實施

有色行業(yè)“買入”評級。10月稀土打私行動進入“互查”階段,配合稀土收儲、大集團整合等預期,稀土價格有望繼續(xù)上漲,繼續(xù)推薦。美中近期公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好,刺激基本金屬價格上漲,我們推薦配臵:廣晟有色、包鋼稀土、五礦稀土、盛和資源、西部資源。
基本金屬:宏觀環(huán)境較好,基本金屬價格漲
美國8月耐用品訂單月率上漲0.1%,略優(yōu)于市場預期;8月份新屋銷售較上月增長7.9%,美國經(jīng)濟逐步復蘇。9月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)初值為51.2,高于8月的50.1,達到六個月來最高。本周LME銅、鋁、鉛、鋅、錫漲0.12%、2.26%、0.78%、2.14%和1.31%。中國經(jīng)濟增長預期改善的補庫需求仍將持續(xù),基本金屬方面建議關注西部資源,可適當關注蒙東礦業(yè)股:盛達礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)、銀泰資源等。
貴金屬:退出QE預期長期存在,黃金白銀漲跌互現(xiàn)
美聯(lián)儲官員對退出QE意見有分歧,黃金白銀價格震蕩。黃金周漲0.81%;銀周跌0.09%。SPDR黃金ETF周減倉4.2噸至905.99噸。長期看,退出QE預期猶存,貴金屬短期無明顯機會。
小金屬:稀土互查10月開始,新需求推漲鉺镥價格
稀土方面:受永磁產(chǎn)業(yè)鏈影響(鐠釹-3.47%、鏑-3.49%、鋱-5.68%),本周輕重稀土價格分別下跌2.48%和2.60%,但LED熒光粉新型需求推動鉺(2.78%)、镥(2.50%)價格上漲。稀土打私行動“自查”階段已于9月底結束,我們認為10月進入“互查”階段后,行動力度將進一步加大,配合稀土收儲、大集團整合等預期,市場價格有望繼續(xù)上漲,維持板塊“買入”評級。輕稀土推薦包鋼稀土和盛和資源,中重稀土建議重點關注廣晟有色和五礦稀土。鋰方面,財政部新能源汽車推廣政策出臺,提出特大城市和重點區(qū)域1萬輛,其他5000輛目標。以此計算,3年內(nèi)將創(chuàng)造約15萬輛需求。同時提出“未完成的城市將予淘汰”(舊政策無淘汰機制)。可關注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、金瑞科技。
新材料:原材料成本回落,永磁加工利潤提高
本周釹鐵硼H35原材料價格下跌3.32%,售價保持穩(wěn)定,售價成本比提升至1.16,永磁加工企業(yè)利潤空間提高,建議重點關注正海磁材。
風險提示:美聯(lián)儲寬松政策變化、中國經(jīng)濟政策變化、歐債危機惡化。