光伏電站融資難問題研究時間長了，筆者的感覺也有所變化。
不知從何時開始，先有這是一個“矛盾體”的感覺，難斷“難”、“易”，后有這是一個“偽命題”的恍惚，甚至懷疑是否還有研究價值。
細想來，這主要源自兩方面的原因：
一是光伏電站融資成本的快速下降。融資利率是融通資金的價格，既反映市場融通資金的供求關系，又反映市場融通資金的難易程度。當一個市場融資難時，一般反應為融資利率上升，一個市場融資不那么難時，則一般反應為融資利率的下降。可在當前光伏電站融資市場，一方面融資難呼聲一片，一方面平均融資成本卻在快速下降，2014年是10%，2015年降為9%，2016年更降為8%，讓人要問到底是難，還是不難？
一是筆者在融資市場不斷遭到的“冷遇”。過去4年，筆者一直在尋找能夠為光伏電站提供規模化、可持續的投融資形式，伴隨各種金融機構不斷涌入這個市場，不少金融機構也主動找到筆者，包括一些低成本的資金和PPP基金。筆者先是以為這些融資資源的融資成本是極具競爭力的，市場反應也應該是熱烈的，便分別介紹給光伏電站投資企業的老板們朋友們。結果卻讓筆者意外，分別遇到三種不冷不熱的反應：一個是“我們公司有好幾個基金，現在不缺錢”；一個是融資成本還行，但“我們正在和別人協商成立同樣融資成本的基金”；還有一個是“我們研究一下給你回答”，卻從此再無音訊。
因為很“受傷”，筆者對光伏電站融資難問題便有了三點反思：
第一，任何事物都有兩面性，不同背景的人對同一事物會有完全不同的看法。在光伏電站融資市場，有大型地面集中式電站、屋頂分布式電站融資對象的不同，有大型國企、上市公司、小型民營企業融資需求的不同，還有具有金融思維、不具有金融思維方式的不同，同樣面對融資難問題，不同的背景，應當是不同的市場判斷和不同的市場結果。對光伏電站融資難問題，不能一概而論。
第二，市場已經在用自己的辦法解決市場中的問題。根據光伏發展“十三五”規劃，光伏電站融資需求巨大是現實，滿足這一需求的信用環境不好導致融資難也是現實，但是，當巨額剛性融資需求和信用體系嚴重不足同時存在的時候，無論是通過融資思維的創新，還是通過融資服務的創新，市場總是聰明的，總會部分找到解決之道。一個事實是：在光伏電站融資市場，當傳統的以資產抵押控制風險的融資思維行不通的時候，項目融資思維下的多種金融服務，正在使得光伏電站融資變得不那么難。
第三，全球經濟發展趨緩改變著光伏電站融資環境。光伏電站融資不能脫離大的經濟背景，也不能脫離社會平均融資成本背景，一段時間來，面對越來越火熱的光伏電站投融資市場，筆者聽到的是，在全球“資產荒”的時候光伏電站無疑是個難得的市場機會；看到的是，在其他產業平均投資回報只有5%的時候光伏電站市場卻有10%。特別是在我國新一屆領導人持續推動降低企業融資成本政策的影響下，光伏電站融資成本也在快速降低。記得2014年初光伏電站融資最難的時候，一個企業老總還說他能承受11%的融資成本，可半年后當筆者為他找到成本為10%的融資時，他說要找10%以下的融資。到2016年初，當部分融資租賃公司的融資成本都能達到8%的時候，一些大型光伏企業已經在追求8%以下的融資成本。
總之，光伏電站融資難不是“偽命題”，只是它已經從2013年時的非常難，發展到現在的不那么難。只是對分布式光伏電站仍舊難，對規模企業投資大型電站不再難；只是在同樣的市場中對有的企業難，對有的企業已經一點都不難。
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