【編者按】鋰電銅箔周報，系電池網（微號：mybattery）推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數據、報告或資訊等給行業帶來更加客觀的認知和分析，給實業制造以不同的視角和思維，同時我們將根據讀者、行業、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術和合適資本推動中國鋰電銅箔行業的商業化應用進程。另外，探索與企業或機構聯辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關注、參與和支持！
電池網總編室
2020年12月10日
【行業】銅箔價格持續上漲 相關公司有望受益
復工復產以來，銅箔價格出現較高漲幅。2020年3月，受疫情影響，6μm和8μm銅箔均價分別為70.5元/公斤、90.5元/公斤。2020年12月，6μm銅箔價格76元/公斤，較3月漲價7.8%；8μm銅箔價格94元/公斤，較3月漲價5.0%。
對于銅箔價格上漲的原因，東吳證券指出，作為銅箔的載體，國覆銅板需求大增，帶來進口單價上漲。2020年10月，我國進、出口覆銅板單價分別為19.71、5.68美元/公斤，單月同比分別為16.2%、-4.5%。復工復產以來，新能源車產量出現恢復性增長。2020年7/8/9/10月，我國新能源車產量單月同比36.7%/31.6%/51.1%/94.1%。最新數據，11月中國新能源乘用車批發銷量為18萬輛，同比增長128.6%。此外，2020年9月，我國電子元氣件出口金額累計同比16.2%；我國電子元氣件生產企業銷售利潤率自復工復產以來大幅回升，從2020年3月僅4.22%上升至9月銷售利潤率8.38%的水平。銅箔主要下游為順周期行業，經濟恢復帶來需求增長較為明顯。（來源：證券時報）
【分析】行業需求整體向好產能消化加速 6μm及以下產品競爭格局良好
據不完全統計2020年中國鋰電銅箔行業頭部廠商產能將達到16萬噸，整體仍然呈現產能富余趨勢，但6μm及以下產品領域，伴隨寧德時代等頭部動力電池廠商裝機量爆發性增長以及對輕薄化銅箔滲透率提升，其需求預計得到有效支撐，此外鋰電銅箔行業偏重資產投入，產能擴建周期較長大概需要2年，預計未來3年6μm及以下產品供需結構邊際改善。（來源：國信證券）
【觀察】上市公司覆銅板生產企業誰主沉浮
資料顯示，覆銅板細分產品眾多，國內廠商中低端覆銅板產品結構性過剩。根據Prismark統計，2019年全球覆銅板市場銷售額達到124億美元，其中常規FR-4（玻纖布基材環氧樹脂銅箔基板）覆銅板占比為35%。國內覆銅板低端產能供過于求，2019年國內覆銅板總體產能9.11億平米和產量僅為7.14億平米，整體產能利用率為78%，其中偏基礎類的產品玻纖布基FR-4和CEM-3型覆銅板產能比重達到62.4%，而實際產量占比為57.2%，FR-4產能結構性過剩。
目前上市公司中，生產覆銅板的企業主要有建滔積層板、生益科技（600183.SH）、金安國紀（002636.SZ）、華正新材（603184.SH）以及南亞新材（688519.SH）。
盡管覆銅板多次漲價，且建滔積層板產能規模最大，但由于其仍以傳統的覆銅板為主，短期內會由于覆銅板漲價而受益，但中長期來看，由于建滔積層板在高頻高速覆銅板上布局較弱，生益科技領先布局高頻高速覆銅板，具有一定的競爭優勢，有望穿越覆銅板周期，從而主導整個覆銅板行業。（來源：智通財經網）
圖/嘉元科技
【智庫圈點】銅箔行業供需格局將改善
東吳證券認為，受益下游新能源車滲透率提升、5G基站密集建設以及ID市場大幅增長，銅箔行業供需格局將改善，價格上漲具備持續性。
在鋰電銅箔領域，國信證券認為，目前行業應用端以8μm及以上鋰電銅箔向6μm及以下產品切換為主，已形成由動力電池龍頭企業主導、一二線企業逐步跟進、行業滲透率逐步提升的趨勢。
電池網微信
