工信部發(fā)布苗圩專訪“創(chuàng)新是建設制造強國的核心力量”，重點提到對于新能源汽車及智能網(wǎng)聯(lián)汽車的支持態(tài)度及國家戰(zhàn)略布局；同時，工信部披露8月新能源汽車數(shù)據(jù)，總生產(chǎn)量2.45萬輛，同比增長373%，純電動乘、商用車分別同比增長275%、21.7倍；插電式乘、商用車分別同比增長325%、147%，數(shù)據(jù)在傳統(tǒng)車低迷背景下繼續(xù)強勢。維持行業(yè)“推薦”投資評級。
新能源汽車已經(jīng)具備爆發(fā)基礎，數(shù)據(jù)強勢將持續(xù)。8月新能源汽車數(shù)據(jù)增速持續(xù)亮眼。目前整體汽車行業(yè)增速趨緩的大背景下，新能源汽車技術上已經(jīng)成熟，實際運營數(shù)據(jù)已經(jīng)累積完全，已經(jīng)具備大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的基礎。所以我們不必拘泥于某個月的數(shù)據(jù)或是油價表現(xiàn)，而應該相信，這已經(jīng)是汽車行業(yè)的一次革命，數(shù)據(jù)的強勢將長期持續(xù)。下半年受地方采購影響、純電動商用車成為新亮點，地方限牌的影響仍將繼續(xù)持續(xù)，數(shù)據(jù)強勢態(tài)勢將繼續(xù)保持；“大三件”才是新能源汽車的重中之重，持續(xù)推薦行業(yè)龍頭。
新能源汽車相比較于傳統(tǒng)燃油車進入門檻降低，但規(guī)?；ǔ杀荆╅T檻反而提高。如果僅僅是基于原有的整車產(chǎn)能，外購電池、電機、電控進行組裝，那無疑不是創(chuàng)新，而是倒退。因為新能源汽車最關鍵是在于電池成本通過提升能量密度、規(guī)?；档?，從而在補貼逐步退坡的過程中產(chǎn)生經(jīng)濟性。同時，基于電池技術的提升，對于電控、電機的要求才開始逐步顯現(xiàn)。
我們認為，從重要性上，動力電池技術對于新能源汽車車企絕對不亞于發(fā)動機技術之于整車廠。很難想象一個沒有持續(xù)提升動力電池能量密度、持續(xù)降低電池成本的車企在國家補貼退坡之后還能持續(xù)保持盈利。所以，我們認為未來幾年的新能源汽車成本、技術之爭一定是發(fā)生在“大三件“而非車身制造上，這也是我們持續(xù)堅定推薦行業(yè)龍頭及原材料供應商的核心原因。這同時也是為什么韓國、日本新能源車型在暫時無法進入中國市場時率先在國內(nèi)布局電池產(chǎn)能的核心原因，究竟是三元還是鐵鋰路線也只是表象，誰能掌握持續(xù)降成本、提升能量密度的技術才是關鍵所在。目前國內(nèi)乘用車車企真正掌握了大三件全部核心技術的應該說只有一家。
緊握智能汽車三個主題方向：電動化、電子化、互聯(lián)化。苗圩提出“互聯(lián)網(wǎng)+”（智能制造）在汽車行業(yè)上就是要大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車。電動化是智能化最重要的一環(huán)，國家是在下一盤大棋。在經(jīng)歷了傳統(tǒng)燃油車產(chǎn)業(yè)沒有核心技術、光伏、風能低端產(chǎn)能盲目過剩的慘痛教訓后，我們有理由相信國家已經(jīng)意識到產(chǎn)業(yè)鏈完備和核心技術的重要性。尤其是新能源汽車，是我國為數(shù)不多的具備逆襲基礎的國民支柱產(chǎn)業(yè)。未來的行業(yè)巨頭一定是在核心技術（大三件）上具備足夠?qū)嵙?，并且能夠延展進軍電子化和互聯(lián)化的企業(yè)，持續(xù)推薦行業(yè)龍頭：宇通客車、松芝股份、萬向錢潮、滄州明珠及均勝電子。
風險提示：行業(yè)下滑風險。
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