三、電解液添加劑市場規模分析
（一）全球市場規模分析
2020年之前，全球電解液添加劑供需基本平衡，價格保持穩定下滑趨勢，同時添加劑在電解液中的占比總體逐步上升，因此電解液市場規模與出貨量增長走勢基本保持一致。其中，2016年由于電解液市場價格飆升，帶動添加劑價格降幅減緩，整體市場規模實現較大增幅，隨后電解液添加劑價格逐漸下調，市場規模增幅有所減小。2020年在鋰電池終端需求增長以及供需緊張帶動添加劑價格上漲驅動下，全球電解液添加劑市場規模達到29.69億元，同比增長近13.4%。
（二）中國市場規模分析
2016年中國電解液添加劑市場規模同比增幅同樣為近幾年最大，達到9.8億元，同比增長57.6%，主要增長動力一方面是來自于鋰電池終端需求提升和添加劑應用比例增加，另一方面受電解液上游原材料價格大幅上漲影響，添加劑價格降幅減緩，帶動整體市場規模大幅上漲。2016-2018年中國電解液添加劑市場規模隨出貨量增勢減緩。2019年開始在消費鋰電池需求快速增長帶動下，中國電解液出貨量迅速提升，帶動電解液添加劑市場規模出現反彈。到2020年，動力鋰電池出貨量逆勢上漲，疊加消費電池和儲能電池需求增加，導致電解液供不應求，2020年四季度主要電解液添加劑價格開始快速上漲，帶動2020年全年中國電解液添加劑市場規模達到24.5億元，同比增長23.0%。
（三）中國電解液添加劑價格分析
2020年之前，VC、FEC、PS等主要電解液添加劑產品價格處于穩步下滑趨勢，其中VC價格由2014年23萬元/噸下降到2020年上半年的12萬元/噸左右，FEC價格由2014年的13萬元/噸下降到2020年的均價8萬元/噸左右，PS價格由2014年的13萬元/噸下降到2020年的9.5萬元/噸左右。但從2020年Q4開始，受需求拉動電解液環節材料出現缺口，電解質LiPF6、添加劑VC、FEC供應不斷吃緊，價格不斷上漲。其中，VC價格自2020年Q4開始明顯上漲，2021年7月市場價格最高近32萬元/噸，較2020年均價14萬元上漲128%，考慮到電解液添加劑需求持續增加以及VC擴產難度較大（環保和安全性要求較高），預計2021年全年VC均價將維持在25萬元/噸以上。此外，2021年7月FEC市場價格最高漲到20萬元/噸，較2020年平均價格上漲122%。
四、2020年電解液添加劑行業發展特點分析
（一）新型鋰鹽和添加劑在電解液中得到廣泛的應用
目前電解液基本的組成體系已經比較成熟，主溶質以六氟磷酸鋰為主，主溶劑以碳酸酯類產品為主，唯獨新型鋰鹽和添加劑仍存在較大變化。目前雖然新型鋰鹽和新型溶劑已經得到部分應用，但由于其自身存在各種缺陷，還無法完全取代六氟磷酸鋰和碳酸酯類溶劑，只能作為輔助產品來使用，實際上仍可看作是添加劑。而隨著鋰電池往高電壓、高鎳化等方向發展，所需電解液的配方，尤其是添加劑的使用也越來越復雜，2020年全球電解液添加劑應用占比從2014年的4.2%左右提升到約5.6%，電解液添加劑已成為提升高鎳電池電解液性能的核心原材料，重要性日益顯著。未來新型鋰鹽和添加劑將成為企業進一步提升市場競爭力、提高產品附加值的關鍵所在。
（二）添加劑供應緊張導致整個電解液產業鏈價格快速上漲
2020年以來，電解液的主要添加劑VC由于受到環保督察影響，導致部分VC停產減產，且后期復產較為困難，使得VC供應量減少。而在需求端，2020年下半年以來電池終端需求大幅提升提高了市場對VC的需求。目前國內涉足VC生產的企業較少，主要集中在江蘇華盛、蘇州華一、江蘇瀚康、青木高新、浙江天碩等少數幾家企業手中，整個VC行業呈現出較大缺口，大部分電解液企業在VC采購上出現了較大問題。此外，FEC在2020年四季度以來也呈現出供不應求的局面，2021年7月最高價格已經達到20萬元/噸，且可以預期的是2021年全年都存在較大的供需缺口。疊加LiPF6價格上漲，導致整個電解液的價格出現了較快速度的上漲，預計電解液價格上漲趨勢將至少持續到2022年年中。而考慮到化工企業復產擴產周期較長，生產過程更加復雜，且今年受LFP電池出貨量大幅增長帶動VC市場需求激增，預計今年全年VC供給仍會存在較大缺口，價格上漲趨勢可能延續到2023年初才有所緩解。
（三）添加劑產能擴張加快，電解液企業加速全產業鏈布局
2020年下半年由于鋰電終端需求帶動電解液需求快速提升，導致電解液添加劑供需失衡，VC、FEC等主要產品價格大幅提升。隨著電解液需求的高速增長，添加劑產能擴張速度大幅提升。目前包括江蘇華盛、淮安瀚康（新宙邦）、蘇州華一、永太科技、天賜材料等都披露了擴產計劃，其中江蘇華盛正在建設6000噸VC和3000噸FEC項目，預計2023年投產；永太科技5000噸VC和3000噸FEC項目，其中2000多噸預計在今年8-9月份部分達產；榮成青木的1000噸VC計劃在今年投運，山東瀛寰的1500-2000噸VC產能正在調試，山東永浩的1000噸VC和2000噸FEC正在試生產。此外，各家電解液廠商也開始加碼布局上游添加劑產能，完善縱向一體化布局，以期保障供應鏈的穩定，提高自供率并降低材料成本，從而提升企業競爭優勢。其中，新宙邦通過收購瀚康化工76%的股權布局上游添加劑行業，規劃一期產能2.93萬噸，包括VC、FEC、DTD等產品；天賜材料圍繞電解液業務，打造垂直一體化布局，通過控股浙江天碩布局添加劑，并且自建5800噸新型鋰鹽和添加劑，同時繼續向上游布局硫酸、氫氟酸、五氯化磷、氟化鋰、氯磺酸等原材料。石大勝華投資7.25億元建設5000噸動力電池材料項目，主要生產LFO、BOB、FSI等產品。
第三章 2020年電解液添加劑競爭格局分析
一、企業競爭格局
2020全球電解液出貨量達到33.4萬噸，帶動全球鋰離子電池電解液添加劑出貨量約18750噸，其中中國電解液添加劑出貨量達16140噸。從全球范圍來看，日本三菱、宇部、三井、和光純藥、中央硝子、韓國天寶等有自己合成和生產添加劑，但是海外企業基本只生產除VC、FEC和PS等常規添加劑之外的新型添加劑。從產量來看，全球添加劑生產主要集中在中國，日韓主要是添加劑的開發，其生產一般都尋求中國企業代工，只生產一些新型的特殊添加劑，一般產量不大。從2020年出貨量來看，日韓企業的市場份額為14%左右，其余的86%的份額均為中國企業。
目前國內已經實現批量供貨的鋰電池電解液添加劑企業包括江蘇華盛、瀚康化工、浙江天碩、榮成青木和蘇州華一等。2020年，排名第一的為江蘇華盛，憑借其在VC和FEC產品領域的領先優勢，國內市場占有率約為24.27%，擁有比亞迪、天賜材料、國泰華榮、杉杉股份、日本三菱等優質客戶；瀚康化工作為新宙邦的子公司，在VC和FEC產品上均有不錯出貨，在國內市場占有14.93%份額，排名第二；蘇州華一和青木高新，其國內市場份額分別為8.05%和5.89%；浙江天碩被天賜材料收購后，產能逐步釋放，其產品主要為自產自銷，2020年國內市占率為5.58%，出貨量占比不斷提升；另外，福建創鑫等企業也擁有2%左右的市場份額。
二、國內細分產品競爭格局
（一）VC
碳酸亞乙烯酯（VC）是一種鋰電池電解液核心成膜助劑，是鋰電池電解液中的核心添加劑，能夠在鋰電池初次充放電中在負極表面發生電化學反應形成固體電解質界面膜（SEI膜）。國內VC產能主要集中在江蘇華盛、蘇州華一、瀚康化工、青木高新、浙江天碩等企業，合計產能不足1.5萬噸。2020年，由于磷酸鐵鋰電池在汽車電池中的大規模應用，磷酸鐵鋰電池的出貨量增速明顯，帶動VC的需求量也快速增長。2021年以來，由于需求的大幅度增長，中國VC嚴重缺貨，市場價快速上漲到2021年7月的32萬元/噸。2020年，中國VC出貨量6800噸，其中江蘇華盛以31.40%的市場份額排名第一，其次是瀚康化工和青木高新，市占率分別達到14.10%和11.80%。
（二）FEC
氟代碳酸乙烯酯（FEC）是一種為高倍率動力型鋰離子電池用電解液定向開發的核心添加劑，它是實現鋰電池高安全性、高倍率的主要保證，能增強電極材料的穩定性。目前國內具有FEC產能的企業有江蘇華盛、瀚康化工、蘇州華一和青木高新等。2020年，江蘇華盛FEC出貨量占國內FEC總出貨量的48.80%，位居FEC細分市場第一，其次分別是瀚康化工和蘇州華一，其市場份額分別為27.14%和11.43%。
（三）PS
1，3-丙磺酸內酯（PS）是一種十分重要的有機合成的中間體，其衍生物能夠改善物質的表面性質，廣泛應用于電鍍行業。在動力電池電解液中，也可直接作為添加劑，添加到鋰離子電池非水解液中能夠提高循環壽命和存儲穩定性。國內PS產能主要集中在常熟聚合、武漢松石、瀚康化工、迪美和吉和昌等企業。從市場份額來看，山東瀛寰以32.76%的市場份額排名第一。
（四）BOB
雙草酸硼酸鋰（BOB）在錳酸鋰及鎳鈷錳酸鋰型鋰電池中作為電解液添加劑，可有效在電池正極材料錳酸鋰或鎳鈷錳表面形成一層非常穩定且具備一定韌性的保護膜，從而抑制了電池正極材料在充放電中與電液活性成分的反應。2020年中國用于鋰電池電解液添加劑的BOB出貨量在100噸左右，主要生產企業包括江蘇華盛、上海如鯤、佛賽新材料、天祝宏氟和多氟多等。其中江蘇華盛的市場份額在50%左右。國內采用錳酸鋰體系的電池企業如蘇州星恒等使用BOB添加劑較多。
三、中國電解液添加劑重點企業分析
（一）江蘇華盛
江蘇華盛鋰電材料股份有限公司是一家成立于1997年專注于鋰電池電解液添加劑研發、生產和銷售于一體的高新技術企業。在鋰電池電解液添加劑領域，華盛鋰電電解液添加劑產品主要有碳酸亞乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）、雙草酸硼酸鋰（BOB），產品廣泛應用于新能源汽車、電動兩輪車、電動工具、UPS電源、移動基站電源、光伏電站、3C產品等領域。華盛鋰電現階段擁有張家港一期、二期兩個生產基地以及全資子公司泰興華盛，現有電解液添加劑VC、FEC產品共計5000噸的年生產能力，為進一步擴大業務規模，鞏固和提高市場占有率，公司正在張家港三基地新建年產6000噸碳酸亞乙烯酯、3000噸氟代碳酸乙烯酯項目。
江蘇華盛電解液添加劑產品主要出貨為VC、FEC和BOB，2020年三者出貨量分別實現2133.29噸、1707.94噸和65.87噸。2018-2020年公司主要添加劑產品收入分別實現3.4億元、4.0億元和4.26億元，其中VC產品和FEC產品的營收占比分別達到85.7%、89.1%和86.3%。
產品覆蓋中國國內市場，同時出口日本、韓國、美國、歐洲、東南亞等國家和地區。國內市場的主要客戶包括比亞迪、天賜材料、國泰華榮、杉杉股份等鋰電池產業鏈企業，外銷客戶包括三菱化學等鋰離子電池電解液生產企業。
（二）瀚康化工
張家港瀚康化工有限公司成立于2005年，是一家專注于鋰離子電解液添加劑的研發、生產、銷售及服務于一體的高新技術企業，2014年7月成為新宙邦的控股子公司。公司主營產品為碳酸亞乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）、氯代碳酸乙烯酯（CEC）、1,3丙烷磺酸內酯（1,3-PS）、丁二腈等。在電解液添加劑領域，公司生產的碳酸亞乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）被廣泛應用于3C產品、電動汽車、電動工具、UPS電源、移動基站電源、光伏電站、電動自行車等領域。2020年，瀚康化工營業收入為2.5億元。
目前，瀚康化工擁有一個淮安生產基地，電解液添加劑總產能為2300噸/年，其中碳酸亞乙烯酯（VC）產能為1000噸/年，氟代碳酸乙烯酯（FEC）的產能為1000噸/年，1,3丙烷磺酸內酯（1,3-PS）產能為300噸/年。
瀚康化工的電解液添加劑產品主要供應新宙邦，另外對國泰華榮和比亞迪等企業也有供應，部分出口到海外。
（三）蘇州華一
蘇州華一新能源科技有限公司成立于2004年，是一家專注于鋰離子電解液添加劑的研發、生產、銷售及服務于一體的高新技術企業。2020年成為奧克股份的參股子公司。在電解液添加劑領域，蘇州華一主要生產碳酸乙烯酯（VC）、氟代碳酸亞乙酯（FEC）、1,3-丙烷磺酸內酯（1,3-PS）、乙烯基代碳酸乙烯酯（VEC）。2020年蘇州華一的營業收入為1.2億元。
目前，蘇州華一有蘇州生產基地，合計添加劑產能為3800噸，分別為碳酸亞乙烯酯（VC）產能1000噸/年，氟代碳酸乙烯酯（FEC）產能2000噸/年，1,3-丙烷磺酸內酯（1,3-PS）800噸/年。此外，公司規劃在大連基地新增26000噸電解液添加劑產能，其中碳酸亞乙烯酯（VC）產能為10000噸/年，氟代碳酸乙烯酯（FEC）的產能為10000噸/年，1,3-丙烷磺酸內酯（1,3-PS）產能為6000噸/年。
蘇州華一經過十多年的發展，已經成為電解液添加劑行業重要的供應商之一。公司的電解液添加劑產品碳酸亞乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）均已通過下游主要廠商的認證，目前擁有穩定、優質的下游客戶，主要包括比亞迪、國泰華榮、東莞杉杉、天津金牛等企業。
（四）浙江天碩
浙江天碩氟硅新材料科技有限公司成立于2015年，是一家專注從事鋰電池電解液添加劑的企業，2019年由天賜材料收購，成為其控股子公司。公司主要產品有碳酸亞乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）、三氟甲基亞磺酸鈉、氯代碳酸乙烯脂（CEC）等。2020年浙江天碩電解液添加劑出貨量約為900噸。
目前，浙江天碩擁有衢州生產基地，電解液添加劑總產能1000噸/年，為碳酸亞乙烯酯（VC）產能，同時公司2000噸/年氟代碳酸乙烯酯（FEC）產能正在階段性建設中。除此之外，浙江天碩1000噸/年的硫酸乙烯酯（DTD）項目已于2020年7月通過環保審批，目前正在建設中；600噸/年二氟草酸硼酸鋰（LIODFB）、100噸/年二草酸硼酸鋰（BOB）和500噸/年二氟磷酸鋰（LFO）項目計劃建設中。
浙江天碩的電解液添加劑產品主要供應天賜材料，用于天賜材料電解液生產自用。
（五）青木高新
榮成青木高新材料股份有限公司成立于2012年，是一家集功能性高新材料研發、生產、銷售為一體的精細化工企業，主要從事鋰電池電解液的添加劑制造與銷售。經過幾年的技術創新、產品升級，公司現已成為國內外鋰電池電解液添加劑的主要生產廠家。在電解液添加劑領域，公司主要產品包括碳酸亞乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）、1,3-丙烷磺內酯（1,3-PS）等添加劑，產品主要用于改善電池相關性能。
目前，青木高新擁有榮成生產基地，添加劑總產能為5000噸/年，其中碳酸亞乙烯酯1500噸/年，氟代碳酸乙烯酯1500噸/年，丙烷磺內酯2000噸/年。
經過近幾年的技術創新、產品升級，青木高新已成為國內外鋰電池電解液添加劑行業主要的生產廠家。目前青木高新主要的客戶有比亞迪、珠海賽緯、東莞杉杉等企業。
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