興業證券表示，電動汽車經過了接近2-3年的時間調整后，伴隨著2020年國產特斯拉M3的生產加速、2020-2021年以海外大眾MEB平臺為代表的電動汽車將逐步釋放新的車型和全新平臺。同時，中國自身車企在政策的催化下，也將加速電動車的研發、上市工作。未來至少3年時間，能夠看到更多的電動汽車產業鏈有望迎來一系列的催化劑和投資機會。
汽車作為全球工業企業史上很重要的一部分，其在這個過程中，所產生的投資機會、帶動作用有可能比iPhone4的誕生起到更加積極作用。興業證券建議投資者應該從產業視角出發，而不是簡單的主題炒作、單個公司機會，而應該從整個電動汽車、新能源汽車所帶來的產業革命性的機會角度出發，去把握電動汽車產業鏈的機會。
而且，從資金角度而言，未來一個階段電動汽車鏈也是最容易受到內外資資金共振的一個方向之一。
興業證券研究發現，外資除了對A股市場的傳統白馬感興趣以外，還有一個可能的方向就是“產業相似型”，這類細分龍頭主要具備幾類特征：從投資者信息角度，市場認知尚不充分，屬于“黑馬”品種；從全球視角來看，某些國家存在類似產業、類似公司，而海外機構投資者曾經投資過此類公司；從產業生命周期角度來看，對于A股中此類公司估值、成長可預測性、產業判斷，讓海外機構投資者更有前瞻性，更容易捕捉。
興業證券認為，在電動汽車鏈條中，外資也是比較有可能積極參與的方向。因為對于像特斯拉、寶馬、大眾、奔馳、豐田等全球頂級車企而言，外資對于電動汽車鏈條、這些公司等是比較容易理解和有信任感的。所以從資金角度而言，未來一個階段電動汽車鏈也是最容易受到內外資資金共振的一個方向之一——在特斯拉鏈、LG化學鏈、寧德時代鏈中尋找新能源車的Tenbagger。
首先，特斯拉國產化給國內配套零部件提供上車機會。特斯拉國產化以后，考慮到后續降價帶來的降本壓力，以及減少運輸費用及關稅等角度考慮，預計特斯拉將重點培養國內本土供應商，一些此前已經切入特斯拉供應體系的供應商預計進入配套體系概率更高，將對國內相應的零部件帶來相應機會。
其次，大眾MEB將打開相關零部件公司向上空間，相關零部件公司將顯著受益。目前大眾MEB平臺項目全球招標基本結束，國內部分優質零部件公司也相繼宣告訂單供應情況。未來3-5年內大眾MEB將給相關零部件公司帶來巨額訂單，打開向上成長空間。
再次，LG化學產業鏈。LG化學客戶囊括海外主流車企：LG化學下游客戶結構優異，囊括主流車企，隨著各家車企電動化提速，LG化學受益下游客戶放量提升出貨量。公司是大眾電池主要供應商，同時有望進入特斯拉中國供應鏈體系。
特斯拉革命
特斯拉之于新能源汽車就像福特T型車之于傳統汽車，兩者都對汽車行業的固有格局產生革命性的沖擊——2019年1-10月，全球電動汽車銷量中特斯拉占比高達15.5%，每7輛電動汽車里面就有1輛是特斯拉，其中，Model 3以221274輛位居第一，是第二、第三和第四的銷量總和，在全球電動汽車銷量中占比達到12.5%，在電動汽車領域是絕對的銷量王。
特斯拉成立于2003年7月1日，由馬丁·艾伯哈德（Martin Eberhard）和馬克·塔彭寧（Marc Tarpenning）在美國硅谷共同創立。2004年2月，埃隆·馬斯克（Elon Musk）進入公司并領導了A輪融資（投入630萬美元），后擔任董事長，自此，特斯拉進入“馬斯克時代”。
2006年8月3日，馬斯克在特斯拉官網發布《特斯拉的秘密宏圖（你知我知）》，信中透露了他對特斯拉的總體發展規劃，將其總結為“三步走”戰略。
第一步：先生產面向小眾的高端產品（Roadster）,證明特斯拉能夠造出純電動汽車。特斯拉長遠目的并不是生產高端跑車，而是生產不同型號包括價格親民的車型。但其首要目的是想推進經濟體從碳氫燃料的使用向太陽能電力的轉型，所以通過生產Roadster高性能跑車向世界表示特斯拉有生產純電動汽車的能力，且能源效率可以達到豐田Prius的兩倍。
第二步：用賺到的錢制造價格相對低一些的中高端車型（Model S/X），證明特斯拉能造出可以量產的好車。繼Roadster之后，Model S/X作為特斯拉的中高端車型，其主要研發費用來自于消費者購買Roadster車型的資金。特斯拉作為一家快速成長的科技公司，主要的自由現金流量都用于產品的研發支出上，此舉也證明了公司能夠創造出可以量產的好車。
第三步：再用賺到的錢創造一款價格更加親民的車型（Model 3），證明特斯拉能夠創造出一款可以大規模量產的好車。Model 3、Model Y的價格定位主要是面向普通消費者。在成功推出中高端車型后，特斯拉品牌及產品已經深入人心，所以此時再推出價格親民的車型后，會更受到大家的認可和喜愛。
特斯拉基本上已經完成了“三步走”戰略。首款豪華跑車Roadster于2008年交付；2012年、2015年陸續推出中高端車型Model S/X；2016年發布親民車型Model 3，并且新車型Model Y預計于2020年交付。
2008年2月份，特斯拉交付第一輛一代Roadster，10月份實現量產，售價為10.9萬美元。續航里程為320km，百公里加速時間3.7s。據特斯拉官方消息，其第二代Roadster將于2020年正式面世，續航里程將超過1000km，百公里加速時間將縮短至1.9s。
2012年，特斯拉發布第二款汽車產品四門純電動轎跑車Model S，續航里程為469-594km，百公里加速時間為2.7-4.4s，而后的2013年第一季度公司實現首次盈利。2012年10月，特斯拉獲得加州能源委員會一項價值1000萬美元的專款資金，用以生產新SUV車型并進一步擴建工廠。2015年9月，特斯拉交付其第三款車型豪華純電動SUV Model X，續航里程為406-575km，百公里加速時間為3.1-5.2s。
2016年，特斯拉Model 3在美國發布，續航里程為354-595km，百公里加速時間為3.3-5.6s。Model 3最低售價為3.5萬美金，開放預訂的24小時之后訂單數立刻飆升到18萬輛，而后其2018年和2019年全球銷量分別達到14.58萬輛和30.08萬輛（公司內占比分別為59.47%和81.85%），足見其暢銷程度及對公司的重要性。
但特斯拉的造車夢并不止步于此，其新款車型Model Y預計于2020年交付，該車型續航里程為354-540km，百公里加速時間為3.5-5.5s。
2019年1月，特斯拉50萬輛產能工廠落戶上海，并于2019年年底第一期15萬輛產能投產。
該工廠的建成將有力緩解Model 3的積壓訂單，解決其面臨的產能問題，為其進一步放量助力；且伴隨2020年Model Y車型將開始交付，特斯拉營收將迎來新的增長點，未來后勁強勁。
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